低碳经济的产业链分析-低碳经济，泡沫，还是机遇？.pdf

低碳经济，泡沫，还是机遇？ 主要观点 低碳经济革命体现在三个环节：可再生能源的技术进步、 运输方式的革命、消费领域的节能化 从政策看，低碳经济成为各国产业转型的重要动力，以此 减少对于化石能源的依赖，低碳产业蕴藏着巨大能量； 《哥本哈根议定书》将成为各国政策的落脚点。 从复苏看，随着石油价格的上涨，新能源获得比价优势， 且相关新能源股票的估值水平会获得提升。 投资策略：低碳经济产业链是一个可持续的投资机会。建 议关注碳减排和智能电网带来的投资机会，以及光伏和节 能相关的泰豪科技和乐山电力（见电力设备分析师报 告）。 催化剂：油价的上涨；以及年底的哥本哈根议定书的谈判 和签订；相关新能源产业政策的推出（中国的出台相关政 策可能为《哥本哈根议定书》做准备）。 说明：全文数据没有特别说明均来自Wind和Bloomberg P2 主要内容 一、低碳经济的产业链分析 二、产业转型下的政策推动 三、新能源需求巨大 四、油价走高成为新能源股票催化剂 五、减排交易、智能电网和光伏带来的机会 P3 1 低碳经济的产业链分析 目录 P4 低碳经济产业链 化 石 燃 •石油 低碳化：工业节能 碳交易 料：高碳 •天然气 输配： •煤炭等 •节能建筑 • 电网智能化； 替代 •节能照明 •特高压等 水电 生 物 能 消费：智能电网 储能：电池 清 洁 能 源 、 地 新能源汽车 源：低碳 热、沼气 (V2G) 化 等 太阳能、风 能、核能 产业链： 动力源 产生、储存、运输、分配 消费 P5 低碳经济是一场革命 新能源发生革命的地方主要在三个领域： 一是能源的提供方式：由化石燃料（石油、煤炭）转 向清洁能源； 二是能源的运输方式：由电网、固网运输向智能（分 布式）电网过渡，包括互动、虚拟的电网形式，以及 电池汽车入网（V2G ）等。 第三是在消费端，由用油过渡到用电，减少工业能 耗，以及降低建筑和照明能耗，大力发展新能源汽 车。 低碳化的途径 高碳采用节能技术和市场化减排机制实现低碳化 清洁能源替代高碳能源 P6 低碳产