关于虚拟经济.pdf

成思危谈十六大热点:虚拟经济概念是马克思提出 十六大报告首次提出，要正确处理虚拟经济和实体经济的关系。什么是“虚 拟经济”？现状如何？它经历了怎样的发展过程？有什么特点？记者就此专访了 全国人大常委会副委员长成思危。 全球虚拟经济的规模已达实体经济的５倍 成思危指出，虚拟经济是近年来出现的一个新词语，其释义尚无定论。最为 普遍的解释，是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活 动，简单地说就是直接以钱生钱的活动。 成思危说，“虚拟经济”的概念是马克思首先提出的，他在《资本论》第３ 卷第５篇中，特别是在论述信用和虚拟资本的第２５章及其后，对此进行了详尽 的分析。他认为虚拟资本是在借贷资本（生息资本）和银行信用制度的基础上产 生的，包括股票、债券、不动产抵押单等。虚拟资本本身并不具有价值，这是它 和实际资本的不同之处；但是它却可以通过循环运动产生利润，这是它与实际资 本的共同之处。 关于虚拟经济的现状，成思危说，目前全球虚拟经济的总规模已经大大超过 了实际经济。２０００年底全球虚拟经济的总量已达１６０万亿美元，其中股票 市值和债券余额约为６５万亿美元，金融衍生工具柜台交易额约为９５万亿美 元，而当年各国国民生产总值的总和只有约３０万亿美元，即虚拟经济的规模已 达实体经济的５倍。全世界虚拟资本日平均流动量高达１. ５万亿美元以上，大 约是世界日平均实际贸易额的５０倍，就是说世界上每天流动的资金中只有２％ 真正用在国际贸易上，其他的都是在金融市场中进行以钱生钱的活动。可以预计， 随着电子商务和电子货币的发展，虚拟经济的规模还会进一步膨胀。 虚拟经济的发展不断提高资金使用效率 成思危对虚拟经济的发展历程进行了概述。他说，虚拟经济最早的起源可以 追溯到私人间的商务借贷行为。例如某甲急需购买某种货物，但他本人没有足够 的资金，而某乙手头正好有一笔钱闲置未用，于是某甲便向某乙借一定数额的钱， 许诺在一定时期内还本付息。某乙手中的借据就是虚拟资本的一种雏形，它通过 借款与还款的循环活动而取得增值。这时某乙并未从事实际的经济活动，只是通 过一种虚拟的经济活动来赚钱。 由此可见，虚拟经济发展的第一个阶段是闲置货币的资本化，即人们手中的 闲置货币变成了可以产生利息的资本。第二个阶段则是生息资本的社会化，即由 银行作为中介机构将人们手中闲置的货币借入，再转贷出去生息，人们还可用闲 置货币购买各种有价证券来生息，这时人们手中的存款凭证和有价证券也就是虚 拟资本。生息资本的社会化可以引导资金从不能用于生产、流通等实体经济活动 的人们手中，转移到能将其用于实体经济活动的人们手中，并可以将分散在各人 手中的资金集中起来进行较大规模、收益较高的经济活动，从而提高资金的使用 效率。 第三个阶段是有价证券的市场化，即有价证券可以根据其预期的收益而自由 买卖，从而产生了进行虚拟资本交易的金融市场，例如股票市场、债券市场、货 币市场等。市场化不仅能使人们手中的有价证券可以随时变现，大大提高虚拟资 本的流动性，还能引导资金向预期收益较好的产业流动，从而进一步提高资金使 用的效率。 第四个阶段是金融市场的国际化，即虚拟资本可以跨国进行交易。金融市场 的国际化能在的国际范围内引导资金向收益较好的产业流动，可以大大提高资金 利用效率，同时还形成了一种新的金融市场——外汇市场。 虚拟经济发展的第五个阶段是国际金融的集成化，即各国国内的金融市场与 国际金融市场之间的联系更加紧密，相互间的影响也日益增大。随着因美元脱离 金本位而导致浮动汇率制的形成、金融创新的增强、信息技术的迅速进步、金融 自由化程度的提高，以及经济全球化的发展，虚拟资本的流动速度越来越快，流 量越来越大，从而使得虚拟经济的规模不断增大。 虚拟经济具有５大特性 成思危指出，虚拟经济系统具有以下几个主要的特点： ——复杂性。虚拟经济是一种复杂系统，其主要组分包括投资者、受资者， 以及金融中介者，他们按照一定的规则在金融市场中进行虚拟的经济活动。虽然 每个人都有按照自己对环境及其发展前景的了解及其预定目标独立决策的自由， 但每个人的决策又不能不受其他人的影响。 ——介稳性。所谓介稳系统是指远离平衡状态、但却能通过与外界进行物质 和能量的交换而维持相对稳定的系统。这种系统虽能通过自组织作用而达到稳 定，但其稳定性很容易被外界的微小扰动所破坏。虚拟经济是一种介稳系统，必 须要靠与外界进行资金交换才能维持相对的稳定。 ——高风险性。虚拟资本的内在不稳定性导致