中国民营融资渠道研究.pdf

中国民营融资渠道研究 摘 要 本文以民营企业的融资为研究对象，从金融体制和民营企业行为两个角度，分析和研究 了民营企业的融资渠道，并对进一步改善民营企业融资环境和融资行为提出了自己的想法。 通过本文的研究，达到两个目的：一是对分析现有的民营企业融资渠道的特征、障碍，从而 揭示民营企业现有融资行为的原因；二是寻求优化民营企业融资渠道的方法。 在写作过程中，作者主要采用了唯物辩证法和统计实证的方法进行分析研究，具体是规 范分析和实证分析相结合，历史分析与逻辑归纳相结合的方法。主要内容分为四章进行论述： 第一章，介绍了民营企业的概念及其自身发展过程、现状，民营企业融资中面临的主要 问题以及解决这些问题的紧迫性；简单阐述了现代公司融资理论以及国内对民营企业融资问 题的研究现状，并在此基础上提出了本文探讨的主要问题及其方法； 第二章，详细分析了国内银行贷款、项目融资、企业债券融资、股权上市融资等主要融 资渠道的现状及其存在的问题，对现阶段我国民营企业融资特点和存在的主要问题进行了总 体概括； 第三章，在前一部分现状分析的基础上，结合我国民营企业的发展方向，提出了优化民 营企业融资渠道的对策建议，包括强化金融机构在民营企业融资中的主导作用、转变银行信 贷中所有制歧视的传统观念、发展民营中小金融机构、建立企业信用担保制度、积极发挥非 银行金融机构辅助功能、发展投资基金等； 第四章，介绍了泰跃在以湖北金环、景谷林业等多家上市公司为目标，实施资本运作的 情况。通过案例说明营企业在其发展过程面临融资压力时所具有的创造力，同时也从反面说 明优化民营企业融资渠道的重要意义。 在本文写作过程中，作者力图以多年民营企业工作中汲取的实践经验，而不是理论和抽 象的提出解决方案。虽然本文简单地分析了民营企业在各种融资方式下所面临的困境，但并 未从经济学、政治学等角度做深入研究，因此本文提出的一些优化民营企业融资渠道的一些 建议在现阶段仍存在一定的障碍。随着社会经济各方面制度的逐步完善，民营企业的融资渠 道会更加通畅。 目 录 摘要 I 引 言1 第一章 导论2 一、问题的提出2 二、现代公司融资理论概述3 三、国内研究现状5 四、本文探讨的主要问题及其方法 7 第二章 我国民营企业融资现状分析9 一、国内银行贷款现状及其存在的问题9 二、项目融资现状及其存在的问题 12 三、企业债券融资的现状及其存在的问题14 四、股权上市融资的现状及其存在的问题17 五、结论24 第三章 优化民营企业融资渠道的对策建议29 一、强化金融机构在民营企业融资中的主导作用 29 二、拓展直接融资渠道33 第四章 案例分析39 一、泰跃买壳并购背景分析39 二、湖北金环并购案40 三、资本运作分析43 引 言 我国的民营企业从无到有，逐渐发展壮大。在一些经济发达地区，民营企业 产值在经济总量中己是四分天下有其三，甚至更高，成为当地的排头兵和财政收 入的顶梁柱。综观全国，凡是经济发展快的地方，民营经济尤其是个体私营经济 发展也比较快；凡是民营经济发展比较缓慢的地方，经济发展也较迟缓，民营企 业在我国的经济中正发挥着越来越重要的作用。但民营企业发展中也不断出现许 多的问题，民营企业融资就是其中较为突出的一个。 改革开放以来，民营企业已形成了我国经济生活中的一个重要组成部分，具 有自己鲜明的特点，有着和国有企业不同的发展背景和发展方式，同时在融资方 面也具有自己的特点。民营企业发展问题一直是我国改革开放以来理论界和实务 界人士不断研究、不断实践的一个课题。而融资问题是其中一个重点的研究领域。 民营企业的融资较多的受到国家宏观政策和经济形势的影响，在经济改革中往往 是最先受到冲击的群体。民营企业融资困难是一个普遍现象，透过现象看本质， 通过研究本质发掘优化民营企业融资渠道的措施是本文的一个落脚点。