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航运业研究方法 中信证券研究部 纪云涛 2010.08 目录  行业概况  行业重要分析指标  收入与成本构成  定价  研究方法与投资逻辑  估值方法  关于行业的必威体育精装版观点 2 行业概况 历史最悠久的产业  公元前4000-2000年前，地中海水域出现了腓尼基、 迦太基、希腊、罗马等海上强国 基本分类  按货物种类：  干散货海运（包括铁矿石、煤炭、粮食等）  油品运输（原油、成品油、液态化工品等），  集装箱运输  特种运输（液态化工品、LNG、大型机械设备、海上 钻井平台、汽车） 3 行业概况 1.1、散货运输业（Dry bulk ） 主要货种 主力船型 Handysize 矿石, 28.57% 18% 少数货种, 37.23% Capesize 35% Handymax 20% 冶金煤, 7.75% 谷物, 7.49% 动力煤, 18.96% Panamax 27% 资料来源：clarkson、中信证券研究部  Capesize 15 DWT