2014年互联网金融研究报告.pdf

2014 年互联网金融研 究报告 2014 年1 月 目 录 一、互联网金融产生的背景和发展路径 6 1、互联网金融的内涵 6 （1）金融的本质 6 （2 ）互联网金融的理想状态 7 2 、互联网金融产生和发展的原因 9 （1）互联网的渗透引发行业融合 9 （2 ）多方需求的共同作用 11 ①中小客户对金融服务的需求强烈 11 ②互联网企业多样化变现方式的探索 11 ③资产管理公司对低成本渠道和用户的探索 12 （3 ）技术进步提升配置效率 13 3、互联网和金融机构的比较优势 14 （1）互联网行业的优势 15 ①互联网消费已经成为习惯 15 ②信息处理高效、成本低 15 ③突破规模瓶颈，实现长尾效应 16 ④用户规模庞大，粘度高 17 ⑤平台产生持续的数据来源 18 （2 ）互联网行业的劣势 19 ①信用背书不足 19 ②风险管理能力不足 19 （3 ）传统金融机构的优势 20 ①信用品牌优势 20 ②金融业务的专业优势 21 ③风险管理优势 21 （4 ）传统金融机构的劣势 22 ①缺乏变革的基因 22 ②规模太大，转身较慢 23 4 、互联网金融可能的发展路径 23 （1）颠覆之路漫漫而修远 24 （2 ）第一阶段：虚拟渠道扩张 25 （3 ）第二阶段：数据推动融合 26 （4 ）第三阶段：平台胜者为王 27 二、互联网金融业务类型与互联网企业进入金融的方式 28 1、互联网行业对金融业务的渗透 28 （1）互联网企业的分类 29 ①基础服务类 30 ②商务应用类 30 ③交流娱乐 30 （2 ）企业类型决定涉足金融的方式 31 ①基础服务类公司通过产品销售的方式涉足金融 31 ②商务应用类企业通过数据分析作为切入口 33 2 、重点公司分析 35 （1）东方财富一垂直类互联网金融服务平台龙头 35 ①居民理财需求旺盛，非银行存款类理财规模快速提升 35 ②资产管理机构对线上低成本渠道需求迫切 35 ③跨媒介平台建设完成，向一体化服务演进 36 ④传统业务已近业绩拐点，未来企稳回暖概率较大 36 ⑤金融电子商务是公司最大看点，流量变现只是时间问题 37 ⑥风险因素 38 （2 ）上海钢联:垂直领域互联网公司涉足互联网金融服务的优质模板 38 ①平台基因:数据基因构建的定价权 38 ②