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宏观策略研究精粹 Essence of Macro Strategies 2010 年 8 月 23 日~2010 年 8 月 27 日 要闻回顾 相关报告 中国投资者考虑竞购 Potash。国务院称推进煤矿企业兼并重组。中国官员：税制改革旨在 扩大地方政府收入。中部崛起规划细节年底前完成，支持城市群改革先行。“十二五”要以转变 ＊ 投资策略精粹 发展方式、调整结构为主线。中国大型银行开始减少对地方政府项目的贷款。Redbook：美国 8 ＊ 行业研究精粹 月前三周零售额较 7 月同期增长 1%。美国 7 月份成屋销量下降 27.2%。8 月 21 日当周美国首次 ＊ 宏观经济百图 申请失业救济人数降3.1万。 ＊ 行业图库系列 国际经济 ＊ 行业情报汇编 国泰君安：通胀的发生与发展往往是一个全球性现象。上海证券：英国房价下跌，日本经 济增速放缓。 中信证券：7月新屋销售确认美国房地产市场的困难。申银万国：7月美国现房销售量跌幅 创近年新低。国信证券：通胀小幅上扬，需求回升仍缓慢。高华证券：放缓迹象增多。申银万 国：避险无法支撑美元年内的趋势性走强。江海证券：美国就业市场疲软，经济将向下调整。 国金证券：制造业PMI下滑,预示欧洲经济亦将放缓。 中国经济 上海证券：区域经济发展再添政策动力。第一创业：农产品价格的上涨压力仍然较大。广 发证券：GDP环比增速将在四季度见底。申银万国：从失业率水平看劳动力价格通胀有限。民族 证券：经济下滑初见缓和。齐鲁证券：收入提高是中部崛起的关键。申银万国：前海开发惠及 深圳多个行业。 投资策略 中投证券：微观流动性依然较好，不支持市场深度调整。兴业证券：小复苏行情,掘金中国 优势。光大证券：建设面向西南地区的桥头堡。中金公司：构建央企整合主题投资组合。宏源 证券：经济复苏需反复确认，大盘调整期看重题材性机会。平安证券：很难对房地产行业产生 利好预期。中信证券：犹豫不改上升趋势。 宏观预测 据Wind资讯统计，2010年 8 月，CPI机构预测均值为3.3；PPI预测均值为4.4；社会消费 品零售总额增速预测均值为18.0；工业增加值增速预测均值为12.7；出口增速预测均值为32.1； 进口增速预测均值为30.2；贸易顺差预测均值为260亿美元；固定投资增速预测均值为24.2； M2预测均值为 17.3；人民币贷款增速预测均值为18.5。 免责声明：本报告内容均出自券商机构研究报告，Wind 资讯仅做收集汇总工作，报告中所提供的信息仅供参考。本公司不保证该等 信息的准确性或完整性。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。