走进新时代——能源消费新格局带来的投资机会.ppt

内容提要 能源替代 —— 可持续增长的前提 走进新时代 —— 能源消费新格局渐行渐近 谁将胜出 —— 关注优势企业 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 能源替代—可持续增长的前提 内容提要 能源—— 可持续增长的前提 走进新时代 —— 能源消费新格局渐行渐近 谁将胜出 —— 关注优势企业 走进新时代：能源消费新格局渐行渐近 走进新时代：能源消费新格局渐行渐近 《国家可再生能源中长期发展规划》2006－2020 重点领域及其优先主题－能源 工业节能 煤的清洁高效开发利用、液化及多联产 复杂地质油气资源勘探开发利用 可再生能源低成本规模化开发利用 超大规模输配电和电网安全保障 可再生能源在我国能源结构中的比例争取达到16%； 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 南非Sasol公司煤变油的成功案例之参考意义 南非Sasol公司煤变油的成功案例之参考意义 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 走进新时代：能源消费新格局渐行渐近 走进新时代：能源消费新格局渐行渐近 走进新时代—能源消费新格局渐行渐近 内容提要 能源问题 —— 可持续增长的前提 走进新时代 —— 能源消费新格局渐行渐近 谁将胜出 —— 关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 谁将胜出－关注优势企业 结论 报告完毕 谢谢 优势： 中国与南非在能源禀赋方面具有一定相似性，即富煤少油，煤变油具备比较成本优势。 煤变油代表煤炭的高附加值和清洁利用的发展方向。 在国家能源安全和能源结构多样化政策的扶持下，煤变油的产业机遇大于风险。 风险： 技术转移或开发风险，中试已经完成。 规模经济风险。 煤变油的优势与风险点 煤变油的投资机会与相关上市公司 投资机会： 煤变油的投资机会由于可比公司较少，市场认知程度不高。目前相关投资的公司的投资安全边际较大。 相关上市公司： 神华集团，兖煤集团，伊泰集团，非上市公司包括潞安集团。兖煤集团在股改时承诺在适当的时机将让上市公司参与煤变油项目投资。 生物汽油/柴油产业链示意图 可以转化为葡萄糖的植物，如玉米（美国）、甘蔗（巴西）、小麦（中国） 酶 葡萄糖 生物发酵 乙醇 提纯、脱水 燃料乙醇 掺混汽油使用 油菜、大豆等高油植物、废食用油 动、植物油 化学加工，酸/碱，甲醇/乙醇，高温 生物酶法 高温高压超临界法 生物柴油 掺混柴油使用 生物汽油 生物柴油 替代能源的投资机会－生物质能 优势： 清洁环保，可再生。 在替代轻油产品方面具备优势，未来将成为交通用能源的重要组成部分。 风险： 中国耕地面积有限，原料来源受限。 上市公司的盈利能力和综合利用水平较低。 投资机会： 基于陈化粮之外的生物汽/柴油将是可再生能源专项基金的最大受益者 相关上市公司： G丰原，G北大荒，G甘化，华润生化，华冠科技 生物质能作为替代能源的优势与风险点 生物质能行业的投资机会分析 煤的清洁高效开发利用、液化及多联产，大型煤炭基地建设 煤炭 能源消费新格局路线图及各子行业发展方向 复杂地质油气资源勘探开发利用 油气 低成本规模化开发利用带来的高速发展 可再生能源 积极优化发展大型空冷，洁净煤发电，坑口煤电，水电，核电 电力 行业整合 煤化工 煤变油 非常规油品开采 石油勘探新发现 技术突破 资源占有 政策支持与规模化利用 成本降低 结构优化 煤电联营 水电，核电建设 购并重组 中国能源消费新格局展望 中国能源消费新格局展望 包括小水电在内的可再生能源生产总量目前约折合标准煤约为7000万吨左右，占我国一次能源总量的3％左右。 保守预计，2010年我国可再生能源总量将达到一次能源消费总量的4.5%。 2020年我国一次能源生产中，可再生能源的比例将提高到16％。 2035－2040年，可再生能