- 1、本文档共8页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
PAGE \* MERGEFORMAT
PAGE \* MERGEFORMAT 1
佳兆业集团控股有限公司
债务重组案例分析
小组成员:李亚光 李析航 王传璞 沈乐天
苏洁 靳腾蔓
TOC \o 1-3 \h \u HYPERLINK \l _Toc2156 一、案例目标 PAGEREF _Toc2156 3
HYPERLINK \l _Toc8999 二、案例介绍 PAGEREF _Toc8999 3
HYPERLINK \l _Toc20301 (一)公司简介 PAGEREF _Toc20301 3
HYPERLINK \l _Toc1034 (二)公司问题披露 PAGEREF _Toc1034 4
HYPERLINK \l _Toc28599 三、案例分析 PAGEREF _Toc28599 4
HYPERLINK \l _Toc11955 (一)债务重组的作用 PAGEREF _Toc11955 4
HYPERLINK \l _Toc19622 (二)公司债务危机解决方案 PAGEREF _Toc19622 5
一、案例目标
通过本案例的分析,我们将债权人与目标公司债务重组这一缔约过程的核心进行剖析。进而了解在债务重组的过程中双方如何实现利益均衡、互利共赢的问题。
二、案例介绍
(一)公司简介
佳兆业集团控股有限公司成立于1999年,是一家大型综合性地产企业,并于2009年12月在香港联合交易所主板上市(股票代码:1638.HK)。公司成立以来,集团坚持“佳居乐业”的企业理念,秉承“专业、创新、价值、责任”的核心价值观,致力于城市运营,业务领域涉及地产开发、商业运营、酒店管理和物业服务四大板块,产品覆盖普通住宅、别墅、高档写字楼、酒店式公寓、综合商业及大型城市综合体。
佳兆业在发展过程中获得无数荣誉,2010“中国房地产上市公司综合价值中资港股TOP 10”、“2010中国蓝筹地产最具投资价值上市公司”、“2010年中国最佳雇主企业”、“2010年度最具投资价值地产上市公司” 2005年-2010年,连续六年获得中国华南房地产公司品牌价值TOP10;2007年-2011年,连续五年获得中国房地产百强企业,并于2011年3月以卓越的表现荣列中国房地产百强企业第30名;2012年跻身全国房地产企业综合实力20强——在“2012中国房地产开发企业500强”测评位列第17名。
(二)公司问题披露
2016年12月19日深夜,佳兆业公告发布富事高对于审核其2014年财报的调查报告,此报告由佳兆业董事会主席郭英成签发。
富事高以擅长处理财务丑闻、恢复公司声誉为业内所知,如达进东方照明(00515.HK)就曾为复牌而聘请富事高为其独立法证专家进行财务调查。2015年10月,富事高正式进入佳兆业进行年报审计调查。此前一个月,时任佳兆业核数师的普华永道曝光了佳兆业“明股实债”及关联交易的6大问题。
调查报告显示,佳兆业的实际债务远远不止其公开的480亿元境内债务和170亿元境外债务,公司涉嫌在过去多个财年中隐瞒负债、粉饰财报、伪造文件、虚构交易。
根据调查报告,富事高发现,截止至2012年12月31日-2014年12月31日,佳兆业与非银行金融机构订立了41项借款协议,总贷款融资额为352亿元人民币。至2014年12月31日,佳兆业未偿还负债为308亿人民币。而此41项借款协议中,目前有两项因未知原因处于失踪状态。
未偿还的308亿债务,在公司2014年财年及过往会计年度中被错误分类,其中138亿元借款被记录为“其他应付款项”、44亿被记录为“权益”,82亿在过往的会计年度被分类到“其他应付款项”,但在2014年12月31日之前又被重新分类到“短期/长期债务”,另外还有44亿元的款项没有入账。
通过虚构文件,佳兆业308亿元未偿还借款中的129亿元,并虚构关联公司收购交易,通过汇款代理最后被调配至不明账户及受益人。
另外,2012年6月-2012年8月期间,佳兆业就11亿元的贷款额与两家非金融机构签订借款协议,但在2012财年和2013年财年,该笔未清偿债务被入账为“其他应付款项”,该笔债务涉及三份虚构协议,佳兆业向其中一份支付了7亿元。截至2014年末,上述两笔借款协议的负债已由佳兆业及两名第三方偿还,但第三方作出的还款并未记录在集团的会计总账中。
综上所述,在富事高披露的2014年及过往财年中,佳兆业通过超过50项借款协议,所隐瞒的负债规模将近400亿元,截止至2014年末,超过300亿元处于未偿还状态。而已偿还的部分债务中,除了佳兆业外,还涉及未知的第三方。
三、案例分析
(一)债务重组的作用
当企业陷入财务困难,无法偿还到期债务时,债权人一方面可以通过法律
文档评论(0)