第七章_外汇交易实务.pdf

第七章 外汇交易实务 第七章 外汇交易实务 郑州轻工业学院 王中魁 主要内容 主要内容  第一节外汇交易市场  第二节外汇交易系统及规则  第三节即期外汇交易  第四节远期外汇交易  第五节外汇期货交易  第六节外汇期权交易  第七节掉期交易  第八节互换 第一节 外汇交易市场 第一节 外汇交易市场  一、外汇市场的概念  外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是指有经营 外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖 和调剂外汇余缺的交易场所  二、外汇市场的参加者  外汇市场的参加者即外汇市场的主体，是指外汇市场交 易的主要当事人。包括以下主体：  中央银行  外汇专业银行  外汇经纪人  客户  中央银行在外汇市场上的活动主要有：  中央银行作为普通者参加外汇交易活动；  中央银行作为特殊的机构参与外汇交易；  中央银行作为国家的管理机构，监督和管理整个金融市 场。  外汇指定银行  是指经中央银行批准可以经营外汇业务银行的商业银行 和其他金融机构。主要包括三种类型：  专营或兼营外汇业务的本国商业银行  在本国的外国商业银行分行  经营外汇业务的其他金融机构，如信托公司、财务公司等  外汇银行是外汇市场的主体  资本雄厚  交易金额较大  阵容强大，信誉良好  外汇银行获得利润的主要途径是：  充当外汇买卖中介  以银行自己的账户直接进行外汇的买卖  外汇银行的交易对象：  经纪人  其他外汇银行  工商企业  中央银行  外汇经纪人  外汇经纪人是专门负责搭桥牵线促使外汇买卖成交的 人。外汇市场的经纪人可以分为两类：  1. 一般经纪人：以自有资金参与外汇交易，自负盈亏，这时经 纪人就是自营商  2. “ ” 跑街 经纪人：代表客户进行外汇买卖，只收取佣金，不承 担任何风险。掮客  尽管各大银行为了节省外汇费用，越来越倾向于直接交 易，但是，包括伦敦在内的外汇市场间的商业银行依然 都通过连接经纪人的专线电话进行外汇交易  因为根据伦敦银行界的一项君子协定，伦敦银行间的外 汇交易必须通过经纪人做中介人，外汇经纪人基本是外 汇市场的主要促成者  客户  这里主要指外汇市场的需求者和外汇资金的结余者。  具体来讲，主要包括：进出口商、跨国企业、政府机构 和外汇投机者。 中央银行 经纪人 经纪人 经纪人 商业银行 商业银行 商业银行 商业银行 企业 企业 企业 企业 企业 居民 居民 居民 居民 居民 政府 政府 政府 政府 政府  三、外汇市场的作用  提供外汇买卖交易平台，满足外汇资金需求，调剂外汇 资金余缺  提供避免外汇风险的手段  便于中央银行进行稳定汇率的操作  四、头寸Position  即余额。外汇头寸，即外汇余额。  外汇买入大于卖出叫多头（Long Position）  外汇卖出大于买入叫空头（Short Position ） 第二节 外汇交易系统及规则 第二节 外汇交易系统及规则