行业比较专刊：上游资源品价格回落，农产品普涨.pdf

策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 行业比较专刊 2018 年03 月02 日 一年沪深300 与深圳成指走势比较 定期策略 上游资源品价格回落，农产品普涨 各行业基本面情况综述 从当前各主要行业的基本面情况来看，（1 ）上游资源品价格出现明显回调，或 受春节备货影响。铜价、稀土和基础化工价格呈现强势走向。农产品和鸡肉价 格出现明显反弹，关注通胀回升风险。（2 ）中游行业从本月数据来看景气度较 市场数据 为乐观，电子、汽车、快递、机械行业均出现了同比增速的提升，其中，新能 中小板/ 月涨跌幅(%) 10,829/-5.42 源汽车销量和快递增速大幅上升。前期中游行业出现了明显的增速放缓趋势， 创业板/ 月涨跌幅(%) 2,074/-6.94 而此次春节错峰对各行业漂亮的销售数据起到了直接推波助澜的作用，后期还 AH 股价差指数 需关注中游景气度的可持续性。（3 ）下游行业中白酒仍然抢眼，影视传媒也实 A 股总/ 流通市值 (万亿元) 62.68/44.71 现了贺岁档的票房预期，同比维持较高增速。 细分行业数据跟踪比较 相关研究报告： 《行业比较专刊：2017 年各行业基本面与股 下游行业：白酒价格加速上行，电影票房同比高增速。食品饮料：白酒价格加 价表现总结回顾》 ——2018-02-02 速上行，奶粉环比小幅增长。纺织服装：国内棉花价格维持高位，国内外棉价 《牛市新征程之二：全球经济复苏下的A 股， 价差拉大，棉花净进口回升。影视传媒：票房收入和观影人次同比增速维持相 从“估值修复”到“估值溢价》 —— 2018-01-30 对高位。电影票房收入 1 月同比增速16.2%。消费电子：智能手机出货量同比 《基金持仓配臵专题：2017 年四季度基金持 增速回升，但仍为负值。智能手机出货量 1 月同比增速回升，由上月的-33.2% 仓分析》 ——2018-01-29 《全市场流动性分析专题：资金再现北上趋 回升至-19.4%，跌幅缩小。 势》 ——2018-01-16 《全市场流动性分析专题：利率上行，互联互 中游行业：春节错峰带动汽车快递增速上行。电子：半导体销售额稳步向上， 通资金持续净流出》 ——2017-12-18 同比增速较上月小幅提升。汽车：节前旺季带动汽车销量增速上行，新能源汽 车增速大幅提升。2 月半钢胎及全钢胎开工率有所下降。交通运输：BDI 震荡 证券分析师：燕翔 上行，SCFI 月末小幅回落，快递行业增速大幅提升。机械：挖掘机及推土机 电话：010 增速提升，重卡增速由负转正。 E- MAIL：yanxiang@ 上游行业：资源品回落，农产品普涨。钢铁：螺纹钢价格月末回升，库存上升。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人：战迪 煤炭：动力煤焦煤价格均高位回落。有色：除铜价外，有色金属价格均下降， 稀土价格持续上涨。建材：水泥价格持续下降，玻璃价格先降后升。化工：化 电话：010 E- MAIL：zhandi@ 工产品价格走势不一，化肥农药及纤维产品价格维持平稳，基础化工价格走势 呈现趋势增强。原油：2 月价格呈V 型走势，库存持续下降。农业：鸡肉价格