韩国偶像产业的秘密：标准化工业与情感化营销.pdf

证券研究报告 | 行业专题报告 日用消费 | 纺织服装 韩国偶像产业的秘密 2016 年09 月08 日 标准化工业与情感化营销的共舞 分享粉丝经济盛宴 上证指数 3092 韩流偶像在过去三十年走出国门，走向世界，引无数粉丝掏腰包，依靠的不仅是 光鲜的外表和包装，还有完整的从内容制造到宣传推广的成熟工业体系，以及稳 行业规模 定的包括唱片、音源、演唱会、衍生品等多样变现渠道。韩流文化通过感情的绑 占比% 股票家数（只） 97 3.3 定促使铁杆粉丝反复消费，也通过有计划的国际化扩张扩大市场范围。韩流偶像 总市值 （亿元） 9874 2.0 本地市场已明显饱和，但中国仍是一个偶像品牌缺乏的广阔市场。然而想复制中 流通市值（亿元） 6539 1.7 国版韩流式偶像需要的不仅是表面的学习，更需要寻求韩国完善工业体系的全面 行业指数 支持。通过对韩国偶像产业深入调研，我们认为中国上市公司与韩国娱乐公司全 % 1m 6m 12m 面合作，应用韩国完整体系塑造偶像、打造以音乐影像内容为核心、成熟稳定的 绝对表现 4.2 15.6 25.3 变现渠道为支撑的偶像粉丝经济体系将是内地偶像市场培育和突破的重要方向。 相对表现 -0.1 8.0 22.5 (%) 纺织服装 沪深300  完善的内容制造工业体系是韩流偶像产品核心，直播开辟新宣传路径。韩流 ) 50 偶像团体的打造可以分为策划、音乐、视觉三个方面，韩国娱乐产业中，这 % 40 ( 30 三方面内容都已经形成了较完善的工业体系，共同协作为偶像团体定位服务。 20 偶像团体宣传除了传统的电视节目资源的争夺外，因移动互联发展而起的明 10 0 星直播开辟了偶像直面粉丝交流的新渠道，V Live 明星直播平台已对接开通 -10 -20 249 个团体、个人或娱乐公司的直播频道，最大单频道粉丝数已达到294 万人。 Sep/15 Dec/15 Apr/16 Aug/16  韩流偶像的价值来源于粉丝的着迷状态，韩流偶像产业变现形式多样且稳固。 资料来源：贝格数据、招商证券 韩流产业通过多种方法凸显偶像的个性才华，并设法使粉丝与偶像产生情感 相关报告 关联和必须消费的责任感，同时持续且加深这种情感意识。建立情感关联后， 1、《服饰纺织行业“时尚半月谈”（9 娱乐公司就会通过唱片销售、音源销售、演唱会、DVD 销售、周边衍生品和广 月上期）—持有价值 以静制动》 2016-09-05 告代言、商演等形式进行情感投入的变现。变现产品经过长期发展已经创造 2、《买手行业深度报告—消费升级启 出五花八门的形态，迫使粉丝在一年之中持续重复消费。代表性公司SM 2015 动时尚新引擎 买手店将迎个性品味 年收入规模达到19 亿人民币，归母净利1.3 亿人民币，5 年收入CAGR 18%。 时代新机遇》2016-08-22 3 、《医疗美容行业深度报告- “颜值  从大公司三足鼎立，到后起之秀层出不穷，韩流本地竞争白热化。韩流发展 经济”时代来临+ 医美行业机遇空前》 2016-08-07 史从最初一两家大公司发展到今天，形成以三大公司为主导，各类小公司层 4 、《纺织服装行业2016 年专题研究 出不穷，激烈竞争的格局。韩流偶像的本土市场在最近十年内快速地成为红 报告从“草根”到“明星”+ 网红 海。代表公司 SM,JYP,YG 凭借高质量的偶像与练习生、优秀人才、技术、人 经济崛起》2016-03-22