俄罗斯金融工业集团及其对俄罗斯经济的正负影响分析.pdf

俄罗斯金融工业集团及其对俄罗斯经济的正负影响分析 作者：陈柳钦 [内容提要] ：俄罗斯经济转轨以来，随着私有化的推行，俄罗斯商业 银行和工业企业间的关系出现了新的变化，产生了代表现代经济发展 趋向的金融工业集团。由于俄罗斯金融工业集团植根于俄罗斯社会特 殊的转型历史时期，独特的政治、经济、文化背景决定的俄罗斯金融 工业集团不仅具有其自身纵向方向的特征，与西方寡头的形成又有横 向比较的特征。金融工业集团对俄罗斯的经济恢复发展起到了极大的 推动作用的同时，也存在引起经济、社会多极化与不安定、政治腐败 等负面影响。 [关键词] ：俄罗斯；金融；金融工业集团； 从世界经济发展史来看，金融资本与工业资本走向融合并不少见。金 融工业集团是俄罗斯特色的经济私有化的产物,它的产生和发展有其 自身的逻辑。证券私有化是以内部人对企业的控制取代了传统体制下 国家对企业的垄断,而金融工业集团的产生则是“内部人控制”型企 业发展的结果。一方面，内部人控制的企业维护经理和工人的既得利 益，排斥外部人员的进入，因而无法取得自身重组所急需的资金，这 与私有化的初衷相去甚远。因此，在私有化的第二阶段特别是 1995 年之后，政府对金融工业集团的扶持可以看做是对建立有效的企业融 资体制和外部监督机构的尝试。另一方面,随着计划体制的瓦解，企 业经理在事实上控制企业的同时，失去了主管部门的支持。为了填补 这个真空，他们除了依靠企业之外，必然要在企业外部寻找金融或商 业机构的支持；金融与商业机构则积极参与私有化企业的经济活动， 力图将自己的活动纳入法律的框架。这样，就出现了大工业企业与商 业和金融机构相互联系不断加强的趋势。可见，金融工业集团是俄罗 斯独立以来在实施银行体系改革和企业私有化改革的过程中出现的 一种特殊的金融组织形式，是商业银行和工业企业关系发展的产物, 反映了经济恢复和发展的客观要求。 一、俄罗斯金融工业集团的产生和发展 1993 年 12 月5 日,叶利钦颁布了俄罗斯历史上第一个鼓励创建金融工 业集团的第 2096 号总统令。同时还出台了《关于金融工业集团及其 建立程序》的临时条例。为了扶持金融工业集团,总统令和条例对金 融工业集团的建立采取了种种政策优惠，首先是国有资产委托管理制 度，其次是国家担保制度。1993 年俄罗斯正是依据这个总统令和临 时条例建立了第一个金融工业集团。1994 年 2 月 24 日，叶利钦宣读 了俄联邦建立以来第一个总统咨文《关于巩固俄罗斯国家的咨文》， 提出经济方面的主要任务是大力改造市场机制，以推动改革，并把组 建金融工业集团作为实现这一任务的重要组成部分，提出 1994 年应 成为建立俄金融工业集团的一年。1994 年 3 月 4 日，俄罗斯政府通 过《关于1994 年俄罗斯经济状况及其前景的决定》，规定要为在 1994 年建立金融工业集团创造条件。1994 年 5 月 23 日和6 月 19 日政府 先后批准《关于对向俄罗斯联邦政府提交审议的建立金融工业集团草 案进行技术鉴定的程序》的决议和《关于批准俄罗斯金融工业集团进 行注册登记程序的条例》。1995 年 1 月 16 日，俄罗斯政府发布了 《关 于促进建立金融工业集团的纲要》，又在 1995 年 11 月 30 日，叶利 钦总统签署了《俄罗斯联邦金融工业集团法》，进一步放宽和简化金 融工业集团建立的程序和条件，特别是取消了对加入金融工业集团企 业国有股比例的限制。1996 年 4 月 1 日，叶利钦签发了《促进金融 工业集团建立并展开活动的措施》总统令，制定了加速发展金融工业 集团的条款。后来还颁布了《关于促进银行与产业界一体化》的总统 令，以推动金融资本与工业资本的结合。金融工业集团发展的政策环 境得到了进一步改善。 根据《俄罗斯联邦金融工业集团法》的规定，金融工业集团是指建立 在金融工业集团的条约基础上，作为主公司或子公司而将自己的全部 或部分资产联合起来的法人的总和。从经济意义上说，它应该是指一 种控股公司，即有一系列子公司的母公司；如果母公司掌握了生产性 的或信贷金融性的子公司的控股权，也就构成了金融工业集团①。俄 罗斯联邦法还规定, “通常，金融工业集团的核心公司是投资机构”， 但实际上，俄罗斯金融工业集团的核心公司并不都是投资机构，它们 大体可分为两种类型：第一类为企业核心型工业集团。由大型企业集 团倡导，自建金融机构或联合其他银行建立的控股集团。这主要是由 于俄罗斯激进的经济改革，企业进行私有化的资金严重短缺，加之俄 罗斯工业企业的设备破损率极高，更需要大量资金注入的现实情况， 在生产下降和经济衰退的情况