建筑工程行业：图解铁路建设流程和资金来源——建筑励精图治系列.pdf

究 研 票 股 建筑工程业 2011.10.21 评级： 增持 上次评级： 增持 图解铁路建设流程和资金来源 究 研 题 专 业 行 细分行业评级 ——建筑励精图治系列 3 土木工程建筑业 增持 韩其成 王丽妍 装修装饰业 增持 其他建筑业 021 021 hanqicheng@ wangliyan008084@ 编号 S0880511010022 S0880511080002 本报告导读： 报告中对铁路工程的建设流程和工期、工程造价相关内容进行了分析，同时介绍了铁 路施工行业的重点公司；并以京沪高铁为例，介绍了项目的建设流程和投资。 摘要： 铁路项目完全体现政府意志，所有项目都是从规划开始的。规划后流 程与其他的工程项目类似，分为：前期计划管理、工程实施、投产运 营三个阶段。铁路工程投资大，前期计划涉及的参与方多，占时 40%-50%。项目设计常与建设前期阶段重合交叉，需不断修改设计进 行审批。单纯铁路工程建设所需要时间占比相对较短，约占 30%-40%。 铁路建设的成本中原材料占比 50%-60%。但各路线不同。统计部分近 期新建成的铁路：（1）客运专线造价高于普通铁路，对于设计时速在 告 报 究 研 券 证 350km/h 的客运专线，其单位造价在 1 亿元/km 以上。（2）铁路的造 价与设计时速有较大的关联，设计时速越低其造价也越低。（3）铁路 工程的造价还同铁路所经过的区域的经济发达程度、路况程度有关。 铁路建设资金主要有五部分：(1)中央预算投入；(2)在铁路运输收入 中提取的建设基金和从整个铁路行业提取的更新改造资金；(3)地方 政府和其他战略合资人的资金；(4)铁路债券；(5)既有铁路通过资本 市场上募集资金。中国工程院院士、中国中铁隧道集团副总工程师王 梦恕估算，在铁路建设资金中，国家投资约占 40%，铁道部贷款约占 40%，省市投资和施工单位贷款约占 20%。 我国铁路建设现状：中国铁路密度低，相对德、法、日本每平方公里 50 米以上的铁路里程，中国不到 10 米；相对俄、美人均 70 厘米以 上铁路里程，中国人均铁路里程只有 7厘米。铁路需求大：每公里已 营运铁路