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* 第七章 银行制度与货币政策 第一节 银行及其货币创造 一、基本概念 偿付能力：银行偿还其债务的能力。 灵活性：银行备有现金的多少。 注意两者的区别与联系，以及它们与风险的关系。 偿付能力和灵活性 准备金 准备金(银行储备)：为应付提款而保留的资金。 准备率：银行准备金占全部银行存款的比例。 为了避免银行破产和便于控制银行贷款的规模和 速度，中央银行要对所有商业银行和金融机构规 定法定准备金比率。(这是一种很重要的货币政策 的工具) 必要准备金 = 储蓄 ×法定准备率 联邦基金利率：各商业银行之间准备金借贷利率。 过度储备：银行准备金超过必要准备金的部分。 过度储备 = 现有的总储备 - 必要准备金 过度储备就是银行可以随时贷放出去的资金，是银行 放款能力的具体体现。在总储备既定的情况下，改变 必要准备金的要求，就可以影响银行的贷款能力。 表 1 某银行的资产负债变化 资 产 负 债 必要准备金200美元 过度储备800美元 A 存入 1000 美元 (法定准备率rr=20%) 注意过度储备是现有总储备与准备金之差，而不是 总资产与准备金之差。 过度储备除了可以发放贷款外，还可以用于金融投资 如购买收入较高的有价证券等。(中央银行有范围规定) 二、银行业务与货币创造 1. 支票交易 A 向 B 购买400美元商品，并以支票支付。这笔交易 的结算过程反应在银行间的业务往来上，如下表所示： 表 2 最初两个银行的资产和负债 甲银行 乙银行 必要准备金200美元 过度储备800美元 - 400美元储备 资 产 负 债 A 1000美元储蓄 (rr = 20%) - 400 美元 资 产 负 债 + 400美元储蓄 + 400美元于B 表 3 中央银行资产负债变动 资 产 负 债 - 400 于甲银行帐户 + 400 于乙银行帐户 表 4 交易后两个银行的资产负债 甲银行 乙银行 必要准备金120美元 过度储备480美元 资 产 负 债 A 600美元储蓄余额 (rr = 20%) 资 产 负 债 必要准备金80美元 过度储备320美元 B的400美元存款 (rr = 20%) 2. 贷款与货币创造 这里我们仅以支票帐户的存贷款业务为例来说明货币 创造的过程。 其基本原理如下： 当银行吸收一笔1000美元的存款，根据法定准备率(20%) 留下200美元准备金后，便可以发放800美元的贷款，但 同时银行最初吸收的1000美元的支票存款也是由储户随时 可以动用的。这样，在这一时期内随时可以充当交换媒介 的货币量就有1800美元。 更重要的是，得到800美元贷款的人如果把这800美元存入 他在银行的支票帐户，那么还会增加640美元的贷款能力。 这个过程一直进行下去，一笔存款就可以创造出若干倍的 货币供给。 银行的过度储备与货币供给 银行创造货币供给的能力以其过度储备为限 存贷款过程与过度储备的增减 货币政策对过度储备的影响 银行储备低于必要准备金时的弥补措施 在货币市场出售二级储备中的一些债券 从中央银行借入准备金贷款 在联邦基金市场进行同业拆借 需要澄清一个关系：过度储备的变动与货币供 应量变动的关系。 3. 货币创造的乘数 实例： 1000 + 1000(0.8) + 1000(0.8)2 + 1000(0.8)3 + … +1000(0.8)n + … 公式： 银行乘数 = 法定准备率 1 BM = rr 1 注意：这个乘数是 在假定所有的贷款 都转化为支票帐户 的存款的基础上得 出的。如果存贷款 过程中有漏出量， 那么乘数将缩小。 第二节 货币政策 一、现金的持有对货币供应量的影响 与一般人常识中的印象相反，公众手中持有的现金 量越多，意味着货币供应量越少。 注意正确理解，参见教材 211页 二、法定准备率的调整 法定准备率的调整从两个方面影响货币供应量： 首先，它直接改变了银行过度储备的数量；其次 它还通过改变银行乘数影响货币创造过程的最终 结果。 rr : ER 贷款 ， MS rr : BM MS 结果：MS大幅度增加。 当法定准备率调低时，影响如下： 如果法定准备率调高，所有变量变化方向相反 rr : ER 贷款 ， MS rr : BM MS 结果：MS大幅度减少。 三、贴现率的调整 贴现率是商业银行从中央银行取得准备金贷款时所付 的利率。贴现率提高属紧缩性货币政策，降低则属扩 张性货币政策。 四、公开市场业务 中央银行在公开二级债券市场买卖政府短期债券的 活动。 买进债券，导致货币供应量增加，属