基于COX模型的二次舞弊公司特征研究-金融工程专业论文.docxVIP

摘要摘要 摘要 摘要 上市公司不断投机取巧的舞弊行为自我国证券市场出现以来就一直难以断 绝。当公司经营出现问题时，公司管理者可能为了能够保持较低的融资成本以 及投资者的良好期望等能使其产生舞弊动机的目的而进行财务上的舞弊。更有 甚者，上市公司的管理人员同证券市场上的投机者相互勾结，通过操纵利润等 行为误导投资者，操纵股价为自己谋取暴利。这些舞弊行为严重破坏了我国证 券市场资源的有效配置，严重干扰了中国投资者的入市理念，认为跟到庄家比 研究公司基本面更重要的大有人在，这些都严重制约了我国证券市场的健康发 展。如何有效地找出可能发生财务舞弊行为的公司，来帮助监管机构进行有效 监管己成为亟待解决的难题。 股权分置改革之后，随着中国证券市场的进一步发展，对于上市公司舞弊 方面的研究越来越多，研究方法也在不断的改进。其中生存分析中的COX模型 已被广泛用于公司财务问题的特征研究，其良好的稳定性已被很多研究证实。 本文从舞弊对象的角度入手，把曾经有过舞弊行为的公司和未有过舞弊的 公司区分开，先对2008—2015年所有发生过一次舞弊的公司运用时间相依COX 模型研究来研究舞弊公司的特征，然后对2008年到2015年内发生过至少两次 舞弊的公司再用时间相依COX模型研究其特征，找出能够反映公司可能会发生 舞弊行为的指标，通过比较反映发生第一次舞弊公司的特征变量和反映第二次 舞弊公司的特征变量及每个变量的相对危险率来找出研究曾经发生过舞弊的公 司更需要关注的特征。 关键词： COX模型，财务舞弊，二次舞弊 万方数据 AbstractA Abstract A BSTRACT The listed companies continue to opportunistic fraud since the emergence of Chinas securities market has been difficult to stop．When a company has operational problems，company managers may be able to maintain a low financing cost by creating a beautiful expectation for investors．Moreover，managers of the listed companies may manipulate profits by misleading investors and other actions， manipulating stock prices for their profiteering．These frauds to mislead a lot of investors to make the wrong investment decision，the majority of investors in China has brought huge losses，seriously distort the concept of investment in the stock market．All this has seriously hampered the development of China’S securities market， how to effectively identify potential financial fraud companies to help regulators conduct effective supervision has become an urgent problem． With the development of China’S securities market，the researches of the listed companies’financial fraud have become increasingly popular，research methods have been constantly improved．The survival analysis of COX model has been widely used to research the company。S financial problems with its good stability has been demonstrated in many studies． From the aspects of fraud targets，this paper try to separate the fraud into the first fraud targets