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第二章 资金的时间价值 第二章 资金的时间价值 2.1 资金的时间价值 2.1 资金的时间价值 2.1.1 资金及其特点 1.资金:是社会经济活动中各要素的一般代表物。 2.资金能够随时间的推移带来增殖。 3.增殖的特点 是人们使用资金的动力 产生于资金周转运动中 由劳动创造 是剩余劳动的货币表现 具有复利性 2.1.2 资金的时间价值 1.资金的时间价值: 不同时间发生的等额资金在价值上 的差别称为资金的时间价值。 可从两方面理解: (1)随时间的推移，其数额会增加，叫资金的增殖。 (2)资金一旦用于投资，就不能用于消费。从消费者 角度看，资金的时间价值体现为放弃现期消费的 损失所得到的必要补偿。 2.资金的时间价值表示法 (1)绝对表示法(利息、报酬、利润) (2)相对表示法(利率、报酬率、利润率) 3.资金的时间价值大小与哪些因素有关 (1)与使用的资金额多少有关 (2)与资金使用时间长短有关 (3)与利率有关，即与单位资金增值有关 (4)与计算方法有关 单利计息 计息方式 间断复利计息 复利计息 连续复利计息 设：P -- 本金，n – 期数，i -- 利率，S – n期末本利和 n 单 利： S =P+nPi n 间断复利： S =P(1+i)n n (5)与资金的投入回收方式有关 投入回收（或存取）方式分为： 1)一次性投入，一次性回收 2)一次性投入，多次性回收 3)多次性投入，一次性回收 4)多次性投入，多次性回收 2.2 现金流量与现金流量图 2.2.1 现金流量 1.现金流量:就是把研究对象看作是一个系统，它等于每 个时期实际发生的流出与流入系统的资金代数和。 2.现金流量有正负(正的流量:表示净收入;负的流量:表示 净支出) 3.流出量:投资、成本 4.流入量:收入、残值 2.2.2 现金流量图 1.现金流量图: 把现金流量用时间坐标表示出来的一种示意图。 2.构成 (1)一个横轴为时间轴，轴线等分若干间隔， 每一间隔代表一 个时间单位，一般指一个周期，通常为年。每个点称为时点， 代表一个时间的开始，另一个时间的结束。 (2)与横轴相连的垂直线，代表流入或流出系统的现金流量。 正现金流量箭头方向向上，负现金流量箭头方向向下，箭线 长短与所代表的资金额大小可不成比例。 每个时点现金流量表示发生在这个时点上的流量。 现金流入:销售收入、残值 现金流出:成本、投资 规定:销售收入在每期期末;残值在寿命期期末。 成本在每期期末;投资在每期期初。 例 (教材 P30 例2-2) 2.3 报酬率因数 概述 1.从资金的使用情况有投入和回收或存入和取出 2.按投入和回收(或存入和取出)次数分: 一次回收(或取出) 一次投入(或存入) 多次回收(或取出) 一次回收(或取出)