2019年新三板挂牌法律服务推介.ppt

新三板挂牌法律服务推介 江苏朗华律师事务所 目录 多层次资本市场简介 新三板概述 新三板挂牌的法律要求 新三板挂牌的程序及相关文件 新三板挂牌法律服务内容及收费 3 多层次资本市场简介 大型、蓝筹公司 新三板 主板 中小企业板 创业板 柜台交易市场 地方股权交易所 一、新三板概述 （一）新三板历史沿革 （二）新三板的特点 （三）新三板的优势 （一）新三板历史沿革 2006年1月，中关村科技园区开展股份报价转让试点工作，该项试点工作专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快非上市股份公司提供股权转让和融资平台，同时为主板、中小板和创业板培养上市资源； 2012年8月，证监会扩大非上市股份公司股份转让试点，首批试点新增上海张江高新产业开发区，武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区； 2013年12月，国务院颁布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，挂牌公司不再限于高新技术企业，也不受高新园区的限制。 （二）新三板的特点 不同于主板、中小板、创业板的“核准制”，新三板挂牌实行主办券商督导下的“备案制”。 不同于主板、中小板、创业板上市需要发行新股。新三板挂牌不必发行新股，只转让存量股份。在条件具备的情况下，可通过定向增发等方式融资。 （三）新三板的优势（对企业） 1、增加企业融资渠道：债权融资、股权融资 2、提供阳光化、规范化的股份转让平台 3、反映挂牌公司股份的价值 4、提高公司治理水平，为后续资本运作打下基础 5、提升公司形象、促进公司业务，为公司参与行业整合提供新手段 6、提供高效、低成本的股权激励平台，助企业引进、稳定核心员工 1、增加企业融资渠道 全国股份转让系统公司（下称“新三板”）必威体育精装版披露的数据显示，2014年，66家券商共办理329次挂牌公司股票发行，发行融资达到132.09亿元。而在2014年上半年，共有72家挂牌公司完成74次股票发行，融资金额51.82亿元，这已是2013年全年股票融资金额的5.17倍。 2014年新三板共计实施定向发行329次，为2007-2013年发行次数总量的2.92倍左右；2014年定向发行涉及资金总额132.09亿元，为2007-2013年募资总额的3.95倍左右。 （1）债权融资 公司信用水平提升后，可以增强其从银行间接融资的能力： (1)从银行获得更高的授信额度： 例如：民生银行北京管理部向中关村新三板企业提供主动信用授信额度。截至2011年8月12日，共有55家新三板企业经民生银行审批通过，获得主动授信额度合计5.36亿元。单户企业的综合授信额度从100万元至3,000万元。企业均为中关村高科技企业。 在授信流程和信贷方案设计上，批量主动授信业务主要采用免担保的信用授信方式，各新三板企业无需提供抵押物、无需担保公司担保、无需股权质押即可获得融资。 (2) 股权质押贷款更容易： 例如：2009年6月25日,北京银行与五岳鑫公司(430022)、交通银行与世纪东方(430043)签订了代办挂牌企业股权质押贷款协议。从中关村经验来看，随着新三板业务全国推开，挂牌公司将可以通过股权质押来获得贷款。 杭州银行北京分行2011年推出致力于服务“新三板”企业的专属金融服务方案，通过股权质押方式给予企业授信额，且主动授信采取自然人担保及股权质押相结合方式，灵活地满足了企业需求。目前，该行已与33家“新三板”客户建立联系。 （2）股权融资 公开市场融资即IPO。目前，主板、创业板门槛太高，融资成本也较大，无法满足大多数处于成长期的中小企业的资金需求； 私募融资包括非挂牌企业引入VC、PE的行为和新三板挂牌企业的定向增发。由于PE、VC机构倾向于投资一些成熟项目，且投资市盈率较低，同样无法满足大部分中小企业资金需要。 新三板因此成为中小企业相对较好的融资平台。 2、提供阳光化、规范化的股权转让平台 全国统一市场 新三板作为全国统一场外市场，通过市场价格反映公司股份的价值，方面使得股东持有股份的价值得到充分反映，另一方面解决了投资者的退出渠道问题。 目前新三板交易基本与主板交易无异： (1)、新三板账户与深交所账户合并，即持有深交所账户即可进入新三板进行交易； (2)、电子化报盘，即投资者可通过主办券商的客户终端自动报盘； (3)、主办券商客户终端行情显示。投资者可以44家主办券商遍布全国的营业网店或通过行情软件方便地查看报价、成交等信息。 (4)、实现定价委托功能，可以直接定价委托成交。 3、反映挂牌公司的股份价值 通过在新三板挂牌，形成公司股票的市场价格，有利于提升公司股份的估值水平，凸显公司价值。2014年，挂牌公司的平均市盈率在25倍左右。 4、提高公司治理水平，为后续资本运作打下基础 通过在新三板挂牌，促使挂牌公司建立完善的法人治理结构和合理的信息披露制度，为公司后续资本运作打下