2012年城市供水行业风险分析报告.pdf

2012 城市供水行业风险分析报告 2012 年城市供水行业风险分析报告 摘 要 2011 年，城市供水行业在我国整体经济形势稳定增长的影响下，取得了较好的成绩。 其中，供需继续保持平衡，行业销售情况良好，利润水平较高，亏损情况明显好转，总 的来说，城市供水行业在 2011 年发展较快。 回顾 2011 年—— 产销量创新高：2011 年 1-12 月，中国城市供水行业工业总产值为 1157.91 亿元，同 比增长 14.88%，增幅比2010 年 1-11 月继续稳步提高。2011 年，我国工业建设加快， 固定资产投资增长，人口不断增长。供水工业总产值增长依然保持稳定，近几年一直保 持两位数增长，且增速加快。 利润大幅增长：2011 年 1-12 月，城市供水行业的销售收入达到 1165.89 亿元，同比 增长 16.24%。国内经济发展平稳增长，用水需求稳步提高，推动城市供水行业的销售 收入快速增长。另外，通胀的因素也有影响。2011 年 1-12 月，城市供水行业的利润是 74.84 亿元，利润增长 70.49% ，甚至超过2008 年-2011 年的利润总和。且利润增速大幅 高于销售收入增速，行业获利能力较大幅度增强。 亏损情况明显好转：2011 年 1-12 月，城市供水行业的负债总额是 2982.12 亿元， 同比增长9.94% ，城市供水行业的负债增速相对稳定，但行业的负债规模的增加，对企 业的生产经营会有负面影响。2011 年 1-12 月，城市供水行业的亏损总额为 44.92 亿元， 增速下降了 11.58%，亏损情况有明显好转。 污水处理行业快速增长：2011 年 1-12 月污水处理行业的利润率达到了 139.18%的 较高水平。这主要是因为我国环保政策的出台，使污水处理标准提高较快，各地加大投 资污水处理设施，行业得到快速发展。 展望 2012 年—— 产销增速下滑：随着 2012 年我国经济发展速度继续平稳回落，预计城市供水行业 发展速度也会有所放缓，尤其是供水行业放缓速度相对明显；对于污水处理行业来说， 2012 年依然是快速发展的时期，各地污水处理设施的投资会继续加大，行业发展趋势依 旧不减。 水价有望继续上涨：2012 年，随着水价改革方案的明朗，我国各地水价、污水处理 价格均将有所上涨，平稳的上涨将对城市供水行业的发展起到明显的推动作用。 行业整合加快：长期以来，供水及污水处理项目的公用属性决定了众多水务项目都 北京世经未来投资咨询有限公司 1 中国农业银行 2012 年城市供水行业风险分析报告 存在市政部门制定当地企业运营的现象，这就造成国内城市供水行业市场成长壮大一直 遭遇区域分割的壁垒限制。而近年来，专业化城市供水公司以其运营效果佳和服务优良 而逐渐得到越来越多的市场认可，行业市场的区域壁垒才呈现松动迹象，一些行业龙头 企业逐渐走出业务发源地而进入其他市场。预计 2012 年这种趋势将越加明显，各大龙 头企业在经济发展较快的新兴地区竞争将日益激烈。 总体投资原则：总体上扩大行业投资规模，关注国家相关行业政策，加大对国家相 关政策扶持的相关项目及技术发展的支持；加大重点区域具有规模优势的大型供水企业 的投资力度；关注具有优质资产和国家重点项目的企业融资需求；允许选择性进入管理 良好、经营效率高的中小型企业；谨慎对待地下水开发过渡、水资源匮乏地区的供水项 目，退出技术水平落后、经营管理不善的城市供水企业。 北京世经未来投资咨询有限公司 2 中国农业银行 2012 年城市供水行业风险分析报告 目 录 第一章 城市供水行业概况 1 第一节 行业定义