第五次企业购并浪潮及对我国经济影响的研究 徐波著.pdf

第 1 页 第 一 章 　　导 论 第一节　　购并的概念 一、购并的概念 诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家乔治 史蒂格勒 曾说过： “没有一 个美国的大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来 的，几乎没有 一家大公司是靠 内部扩张成长起来的。” 从贝塔斯曼近 年 的发展历程可 以看 出购并战略对 贝塔斯曼公司发展所 起 的重要作用： 年 ，贝塔斯曼购入柏林 电视公司 ，进入 电视领域。 年 ，贝塔斯曼 以 股权参股拥有 《明星》、 《布里奇特》和 《资本》等 杂志的汉堡格鲁纳雅尔出版社，开始进军杂志行业 。 年 ，贝塔斯曼收购 哥德曼出版公司。 年 ，贝塔斯曼收购世界最成功 的音乐出版商美 国阿里 斯塔音乐公司。 年 ，贝塔斯曼在纽约收购 了当时世界上最大的平装书出 版商 美 国矮脚鸡出版公司 （ 年，贝塔斯曼的子公司 又不失时机地参股 于第一个私立德语 电视台 年 ，贝 塔斯曼收购美国的 公司和道布尔戴公司 （ ，在 的基础 上组建 了贝塔斯曼音乐集 团 （ ，为贝塔斯曼成为美 国媒体产业的主力军 奠定了基础。 年 ，贝塔斯曼 向原东德和 中欧发展 。如古纳亚尔先后吞并 了德累斯顿报纸和柏林人报等。 年 ，贝塔斯曼参与成立 了德 国第二大网 络供应商 公司，标志着贝塔斯曼完成进入互联 网技术服务领域 的 目标。 年贝塔斯曼将 电影公司与卢森堡 电视制片公司合并，从而诞 生了欧洲最大的电视集团 ，向德 国、法 国、比利时、荷兰 、卢森 第 2 页 堡、英国、瑞典和捷克等国播送广播和 电视节 目。 年 月，贝塔斯曼收 购世界著名的出版公司兰登书屋 （ ，并与矮脚鸡集团 （ 合并，成立新的兰登书屋。 年，贝塔斯曼收购著名 出版公司 德 国施普林格 出版公司 （ 。当年，贝塔斯曼集团排名 《财富》全球最大 家企业第 位 。贝塔斯曼最经典的资本运作无疑是 由 米德尔霍夫主导的对美国在线 的投资。在米德尔霍夫的坚决提议下，贝 塔斯曼在 年对美 国在线投资 万美元 ，随后又收购 了美 国在线 （欧 洲 ）公 司 的股权，使贝塔斯曼进入网络多媒体领域。 年 ，贝塔斯曼 卖出所持有的 的股 份 ，赚 了 多亿美元。 购并，是收购与合并的合称，英文是 “ ，一 般 缩 写 为“ 是指物体之间或权利之间的融合或相互吸收，通常 融合或相互吸收的一方面在价值或重要性上要弱于另一方，融合或吸收之后较 不重要的一方不再独