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商业银行信贷 风险度量与博弈 邹新月 著 中南大学出版社 前言 Ⅰ 前 言 长期以来，信贷风险是金融机构和监管部门风险防范与控制 的主要对象和核心内容。尤其是 世纪 年代末以来，随着金 20 80 融全球化趋势及金融市场的波动性加剧，各国银行和投资机构受 到了前所未有的信用风险的挑战。世界银行对全球银行业危机的 研究表明，导致银行破产的主要原因是信贷风险。而我国商业银 行信贷资产质量低下，不良贷款比率一直居高不下已是人所共知 的事实，以至银行信贷风险成为我国金融风险的最大隐患。再加 上国有商业银行信贷风险管理体制存在的一些缺陷，导致金融抑 制现象长期伴随中国经济生活的现实之中。因此，我国商业银行 信贷风险管理研究既有理论探讨价值，又有实际现实意义。基于 此，本文在研究商业银行信贷风险管理时，首先应用模糊数学方法 综合评价企业的信用等级，典型判别分析评估企业的信用风险；然 后以期权定价模型、风险中性定价法、 方法分析银行信贷资 CAPM 产的价格；使用VaR 方法、投资组合理论、信贷配额等手段分析信 贷风险价值的潜在大小；特别是进行信贷风险博弈研究时，利用不 完全信息静态博弈探索负债企业信贷风险问题过程中得出了三个 对指导信贷业务有价值的命题；运用不完全信息动态博弈理论研 究了我国信贷市场的类型与效率；凭借古诺模型和斯坦克尔伯格 模型探讨了WTO 条件下中国银行业未来的发展趋势；通过建立 银行经理的效用函数，从效用论的角度剖析了中国信贷资金管理 体制改革过程中的制度缺陷和不足之处。在中国渐进式经济改革 的进程中，银行信贷有力地支持了中国经济的增长，但是银行信贷 一直向国有经济倾斜，所有制经济结构投入和产出极为不对称，导 Ⅱ 商业银行信贷风险度量与博弈 致银行信贷资金配置效率低下、信贷市场结构与绩效不相匹配、信 贷资金漏损严重、不良贷款数额巨大，并且严重地束缚了我国非国 有企业迅速而健康的发展。究其原因，信贷市场双轨制、信贷市场 垄断、企业产权属性的差异、信息不对称、银行内部控制机制薄弱、 金融监管体制不健全等因素导致了非国有经济信贷融资困难、国 有商业银行经营业绩不理想、银行不良资产成为困扰和束缚我国 当前经济发展的桎梏。随着我国世界贸易组织的加入和所有制经 济结构的变化，中小金融机构必须进一步完善和发展，国有银行产 权机制改造要深化，利率市场化的进程要加快，这样才可能让非国 有企业与国有企业在信贷市场以平等的身份参与竞争，使得信贷 资金的供给能够满足我国非国有经济持续高效增长的客观要求。 总之，本文在商业银行信贷风险管理研究过程中一方面借鉴 国外学者关于信贷风险理论的必威体育精装版成果，另一方面综合运用经济 学、管理学、数学、运筹学的知识，在信贷风险管理方法的应用研究 上有所创新。例如运用模糊数学方法，将企业经营者素质指标、发 展前景指标、财务指标同时考虑在研究企业信用范畴内，在定性分 析的基础上，进行数学模型化、定量化的多层次综合评判，得以全 面地反映企业信用多方面的实际情况，体现了企业信用等级的总 体水平，为银行信贷部门的科学决策提供了建设性的指导意见；运 用博弈论的方法，分析信贷市场各经济主体的行为在信贷风险形 成机制中的作用与影响；并运用信息经济学中信息不对称理论，分 析了信贷市场上银行和企业之间是一种委托人和代理人的关系， 两者存在着信息不对称所引起的逆向选择和道德风险对银行信贷 风险形成机制的影响；探讨了信贷市场上存在高、低两种不同风险 类型的贷款企业时，银行在无法准确判断企业投资项目的风险类 型情况下，运用非线性规划模型求解银行对企业的最优信贷风险 决策机制，以求达到最大程度上规避银行信贷资金的风险。此外， 在研究信贷风险度的理论计算方法、银行贷款风险与企业信用之 前言