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《外汇模拟交易》教案 外汇银行报价和外汇行情分析 一、基本面分析 基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成 的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。研 究对象包括经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等各个方面。一般用以判 断长期汇率变化的趋势。在某些书籍中，将基本面分析只定义为对经济因素的分 析是片面的。 由基本面分析得来的汇率长期发展的趋势较为可靠，并具有提前性。但其 缺点是无法提供汇率涨跌的起、止点和发生变化时间。并且在一些时候，汇率的 变化并不是严格遵从于基本面的变化。因此，对于基本面的分析一定要结合技术 面以及市场心理等因素进行研究。 影响汇率得主要因素: 1. 政治局势： 国际、国内政治局势变化对汇率有很大影响，局势稳定，则汇率稳定；局势 动荡则汇率下跌。所需要关注的方面包括国际关系、党派斗争、重要政府官员情 况、动乱、暴乱等。 2.经济形势： 一国经济各方面综合效应的好坏，是影响本国货币汇率最直接和最主要的因 素。其中主要考虑经济增长水平、国际收支状况、通货膨胀水平、利率水平等几 个方面。 3.军事动态： 战争、局部冲突、暴乱等将造成某一地区的不安全，对相关地区以及弱势 货币的汇率将造成负面影响，而对于远离事件发生地国家的货币和传统避险货币 的汇率则有利。 4.政府、央行政策： 政府的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着非常重要的作用， 有时是决定作用。如政府宣布将本国货币贬值或升值；央行的利率升降、市场干 预等。 5.市场心理： 外汇市场参与者的心理预期，严重影响着汇率的走向。对于某一货币的升值 或贬值，市场往往会形成自己的看法，在达成一定共识的情况下，将在一定时间 第 1 页 《外汇模拟交易》教案 外汇银行报价和外汇行情分析 内左右汇率的变化，这时可能会发生汇率的升降与基本面完全脱离或央行干预无 效的情况。 6.投机交易： 随着金融全球化进程的加快，充斥在外汇市场中的国际游资越来越庞大，这 些资金有时为某些投机机构所掌控，由于其交易额非常巨大，并多采用对冲方式， 有时会对汇率走势产生深远影响。如量子基金阻击英镑、泰珠，使其汇率在短时 间内大幅贬值等。 7.突发事件： 一些重大的突发事件，会对市场心理形成影响，从而使汇率发生变化，其造 成结果的程度，也将对汇率的长期变化产生影响。如911事件使美圆在短期内大 幅贬值等。 附一：主要经济指标解读与公布时间 由于美圆在外汇市场中的地位，以及绝大多数的外汇交易都是以美圆为中心 的交易等原因，美国的经济数据在汇市中最为引人注目。 以下是一些重要经济指标的理论上的观察方法和结论，但在实际运用中情况 会复杂得多： 1.国内生产总值（GDP）： 是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个 国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为 “最富有综合性的经济动态指标”。主要由消费、私人投资、政府支出、净出口 额四部分组成。数据稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有利于美圆 汇率；反之，则利淡。一般情况下，如果GDP连续两个季度下降，则被视为衰退。 此数据每季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。一般在每季度 末的某日北京时间21：30公布前一个季度的终值。 2.工业生产（INDUSTRIAL PRODUCTION）： 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生 产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国民经济 有着重大影响，与汇率呈正相关。尤其以制造业为代表。此数据由美联储统计并 在每月15日左右晚间21：15或22；15发布。 3.失业率（UNE