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IT支出持续增长 行业信息化向纵深推进 2008年下半年计算机行业投资策略 国泰君安证券研究所 二零零八年七月 国泰君安证券研究所 二零零八年七月 国泰君安证券2008年下半年投资策略研讨会 我们关注的问题： • 中国ＩＴ支出是否因调控和经济减速而受到影响？ • 从行业属性来看，那些行业对于ＩＴ需求更具有刚性？ • 在管理软件领域，何种厂商将获得市场优势？ • 离岸软件外包业务能否在人民币持续升值、人力成本上升 背景下获得稳步发展？ • 如何在当下阶段构建ＩＴ投资组合？ 2 国泰君安证券2008年下半年投资策略研讨会 提 纲 • IT支出：内忧外患环境下能否保持增长？ • 软件与行业信息化：寻找刚性需求与良好下游 • 向纵深推进的金融电子化产业 • 行业投资线索与重点公司推荐 3 国泰君安证券2008年下半年投资策略研讨会 影响IT支出的宏微观因素传导机制 4 国泰君安证券2008年下半年投资策略研讨会 全球IT支出预期 全球IT开支及增长情况 IDC预测亚太IT支出 16000 12% 14000 10% 12000 8% 元 10000 美 8000 6% 亿 6000 4% 4000 2% 2000 0 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2010 IT开支 增长率 5 国泰君安证券2008年下半年投资策略研讨会 持续增长的中国的IT支出 中国