货币银行学 第四章 利息和利率（河北经贸大学）.pdf

第一节 利息 第二节 利率及其种类 第三节 单利与复利 第四节 利率的决定 第五节 利率的期限结构 第六节 利率的作用 一、利息及其实质 二、利息的转化  “贷出者和借入者双方 都是把同一货币额作为 资本支出的。但它只有 从剩余价值论的观点 在后者手中才执行资本 的职能。同一货币额作 来概括：利息是利润 为资本对两个人来说取 的一部分，是剩余价 得了双重的存在，这并 值的转化形式。 不会使利润增加一倍。 它所以能对双方都作为 资本执行职能，只是由 于利润的分割。其中归 贷出者的部分叫做利 息。” 1、利息转化为收益的一般形态 在现实生活中，人们已经把利息看成了收益的 一般形态，即不管资金是否已经借出，也不管 是否用于借贷，利息都被资金所有者看成是理 所当然的收益。 2、收益的资本化 收益的资本化 1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔 贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔 现实的资本存在，都可以通过收益与利率 的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。 这称之为“资本化”。 2. 资本化公式： C P——本金 P C——收益 r r ——利率 (4)5 一、利率的含义 二、利率的分类 1、利率是指借贷期内所形成的利息 额与所贷资金额的比率。 利率=利息额/本金 2、基准利率：是指在多种利率并存 的条件下起决定作用的利率。其他 利率会相应随之变动的利率。 基准利率与无风险利率 3、 在市场经济中，基准利率是指通过市场 机制形成的无风险利率。由于—— 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风 险溢价后补偿机会成本的利率。 (4)8 基准利率与无风险利率 3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的 投资，所以也无绝对无风险利率； 目前 风险相对较小，因而可以称其为无风险 利率的在市场经济国家只有政府发行的 债券利率——国债利率 实际利率是物价不变，从而货币购买力不变条 件下的利率，或假设没有通货膨胀时的利率。 名义利率是包含由对通货膨胀补偿的利率。我 们平时看到的都是名义利率 名义利率与实际利率的换算： 不考虑利息贬值，只考虑本金贬值： 名义利率=实际利率+通货膨胀率 r=i+p 既考虑利息贬值，又考虑本金贬值： r＝（1+i）（1+p）－1 借贷期内不能调整的利率叫固定利率。固定利率 对于借贷双方准确计算成本和收益十分方便，但 容易遭受通货膨胀的打击。 借贷期内可以定期调整的利率叫浮动利率。浮动 利率可以减少债权人的损失，但手续繁琐，计算 依据多样，增加了费用开支，多用于3年以上的借 贷和国际金融市场。 市场利率是随市场规律而自由变动的利率。 公定利率是由非政府部门的民间金融组织，如 银行公会等确定的利率。 官定利率是由政府金融管理部门或者中央银行 确定