2019年辽宁省土地储备专项债券（一期）.PDF

天勤评估咨询 2019 年辽宁省土地储备专项债券(一期) -2019 年辽宁省政府专项债券(一期) 专项债券方案总体评价 沈阳市财政局： 为加快沈阳国家中心城市建设、推动老工业基地全面振兴，拓宽 地方政府融资渠道，根据2018 年沈阳市土地储备服务中心编制的土 地储备计划、2019-2024 年度沈阳市土地储备服务中心土地出让计划 以及《财政部关于做好2017 年地方政府债券发行工作的通知》（财库 〔2017〕59 号）、《关于做好 2018 年地方政府债务管理工作的通知》 （财预〔2018〕34 号）、《关于印发辽宁省地方政府土地储备专项债券 管理实施细则（试行）的通知》（辽财债管[2018]271 号）等有关规定， 在辽宁省政府批准的总规模内，拟发行土地储备专项债券。 我们接受委托，根据地方政府专项债券的相关政策规定及项目资 料进行分析、测算，对2019 年辽宁省土地储备专项债券(一期)-2019 年辽宁省政府专项债券(一期)方案中的项目预期收益是否满足融资 平衡要求进行评价。 一、项目概况 本次拟公开发行的2019 年辽宁省土地储备专项债券（一期）涉 及沈阳市本级一个地块-沈河区高官台土地储备项目，规划用途为商 业和居住用地。 地址：沈阳市浑南新区世纪路5-3 号 - 1 - 电话：024 传真：024 天勤评估咨询 项目位于沈阳市沈河区高官台地区，由沈阳市土地储备服务中心 负责实施土地储备，宗地四至范围：东临用地界限；南向用地界限； 西接高官台街；北向用地界限。储备宗地面积 106.99 公顷，整理后 可出让面积56.98 公顷。规划用途商住混合，规划容积率：容积率≯ 3；商业比例50%。 项目总投资约280,678 万元，截止2019 年1 月末，已投入资金 188,476.60 万元。本次项目拟通过财政投入资本金和发行项目收益 与融资自求平衡的专项债券的方式完成项目筹资。 二、评价内容 2017 年财政部下发《关于印发地方政府土地储备专项债券管理 办法（试行）的通知》（财预[2017]62号），提出为完善地方政府专 项债券管理，逐步建立专项债券与项目资产、收益对应的制度，有效 防范专项债务风险，先从土地储备领域开展试点，在批准的年度地方 政府专项债务限额内发行土地储备专项债券，规范土地储备融资行为， 促进土地储备事业持续健康发展。同年，财政部下发《关于试点发展 项目收益与融资自平衡的地方政府债券品种的通知》（财预[2017]89 号），提出在规定专项债务限额内，鼓励有条件的地方试点发行项目 收益与融资自求平衡的专项债券，以对应的政府性基金或专项收入偿 还。 根据上述文件要求，地方政府发行土地储备专项债券等项目收益 与融资自求平衡的专项债券，需要在符合政府专项债务限额管理要求 的前提下，充分考虑资金筹措的充足性和稳定性。 地址：沈阳市浑南新区世纪路5-3 号 - 2 - 电话：024 传真：024 天勤评估咨询 （一）资金充足性 根据项目资金平衡分析的结果，沈阳市政府沈河区高官台街东 （含民族学校）地块项目收益覆盖率为5.43 倍，以对应地块未来出 让收入作为资金来源能够满足资金筹措充足性的要求。 1、项目收益覆盖债券本息倍数 金额单位：万元 序号 区划 地块名称 土地出让收益 债务本金 债务利息 覆盖倍数 沈河区高官台街东 1 沈河区 659,546.08 100,326.00 21,146.31 5.43 （含民族学校） 2、项目净流入估算明细表 金额单位：万元 序号 摘 要 金 额 1 出让