项目资金来源与筹措方式.pptVIP

资金结构分析 项目资本金 资本金的特点： 由投资者认缴； 非债务性资金（项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务）； 投资者按其出资的比例依法享有所有者权益； 可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。 项目资本金 资本金的出资方式： 货币 实物 工业产权 非专利技术 土地使用权 资源开采权 项目债务资金 债务资金的特点： 到期必须偿还； 需按期还本付息； 资金成本一般比权益资金低，且不会分散投资者对项目公司的控制权。 债务资金的来源： 商业银行贷款 政策性银行贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 项目资本金比例的规定 国家规定，不同行业项目资本金最低比例: 钢铁、电解铝项目，最低资本金比例为40%； 水泥项目，最低资本金比例为35%； 煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、玉米深加工、机场、港口、沿海及内河航运项目，最低资本金比例为30%； 铁路、公路、城市轨道交通、化肥（钾肥除外）项目，最低资本金比例为25%； 保障性住房和普通商品住房项目，最低资本金比例为20％，其他房地产开发项目的最低资本金比例为30％ ； 其他项目的最低资本金比例为20％。 外商投资项目注册资金比例的规定 第二节 工程项目融资的权益资金融资方式 2.1.3 主要募资对象 私募股权投资公司（基金）、风险投资公司、创业投资公司、天使投资者 2.1.4 私募股权投资的主要特点： （1）投资对象多为初创期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业，高风险、高收益同时并存； （2）投资期限较长，从风险资本投入到撤出投资为止，这一过程至少需要3～5年甚至更长的时间； （3）投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押； （4）投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； （5）投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购、回购或其他方式退出，在产权流动中实现投资回报。 2.2 公开发行股票筹资（公募） 一、发行普通股 二、发行优先股 2.2.1发行普通股 (一)股票的分类 1．按股东享受权利和承担义务的大小为标准，可把股票分成普通股票和优先股票。 2．按股票票面是否记名分类 以股票票面上有无记名为标准，可把股票分成记名股票与无记名股票。 3．按股票票面有无金额分类 以股票票面上有无金额为标准，可把股票分为面值股票和无面值股票。 4．按发行对象和上市地区分类 以发行对象和上市地区为标准，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 (二)普通股股东的权利 1．公司管理权 (1)投票权 (2)查账权 (3)阻止越权的权利 2．分享盈余权 3．出让股份权 股东有权出售或转让股票，这也是普通股股东的一项基本权利。股东出让股票的原因可能有： (1)对公司的选择 (2)对报酬的考虑 (3)对资金的需求 4．优先认股权 5．剩余财产要求权 (三)股票上市 1.股票上市应考虑的因素 (1)股票上市可为公司带来的益处 ①有助于改善财务状况； ②利用股票收购其他公司； ③利用股票市场客观评价企业 ； ④利用股票可激励职员 ； ⑤提高公司知名度，吸引更多顾客。 (2)股票上市可能对公司产生的不利影响； ①使公司失去隐私权； ②限制经理人员操作的自由度； ③公开上市需要很高的费用； (四)普通股筹资优缺点 1．普通股筹资的优点 (1)没有固定利息负担； (2)没有固定到期日，不用偿还 ； (3)筹资风险小 ； (4)能增加公司的信誉 ； (5)筹资限制较少。 2．普通股筹资的缺点 (1)资金成本较高 ； (2)容易分散控制权。 此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的下跌。 2.2.2 发行优先股 (一)优先股的种类 按不同标准，可对优先股作不同分类，现介绍几种最主要的分类方式。 1．累积优先股和非累积优先股 2．可转换优先股与不可转换优先股 3．参加优先股和不参加优先股 4．可赎回优先股与不可赎回优先股 (二)优先股股东的权利 1．优先分配股利权 2．优先分配剩余资产权 3．部分管理权 (三)优先股的性质 优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。 (四)优先股筹资的优缺点 1．利用优先股筹资的优点 公司利用优先股筹资有许多有利条件，其优点主要有： (1)没有