中国国际期货2011年铜期货.ppt

铜期货品种介绍与2011年走势预测分析 中国国际期货公司，中国中期（000996） 一、铜内外盘标准合约 二、铜的主要生产国与消费国 三、影响铜价格变动因素 四、2010年铜市场情况综述 五、2011年沪铜行情分析 铜相关外盘合约 1.伦敦铜LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种：　　 阴级铜：A级铜铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜。　　其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国 BS6017－1981标准分类规格。 　　A级电解铜的合约规则为： 　　合约数量单位 　　　　25吨 　　报价　　　　　　　　 美元/吨 　　价格波动最低幅度　　 0.5美元/吨 　　交割日期　　　　　　 三个月内为任何一个交易日。　　　　　　　　　　　　 三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三 　　交易时间 　　　　　　12：00－12：05　　　　　　　　　　　　 12：30－12：35（正式牌价）　　　　　　　　　　　　 15：30－15：35　　　　　　　　　　　　 16：15－16：20 　　目前LME拥有14家会员公司。会员经纪公司可以做自营，同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割，LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。另外，LME无涨跌停板限制。 2.美国高级铜 纽约商品交易所进行期货交易的铜，一般是高级电解铜,但其他品质的铜如熔炼等也可以通过折算后进行交割，除此之外，COMES还进行铜的期权交易。 　　COMEX铜期货合约:(高级铜) 　　交易单位　　　　 25000镑 　　交割等级　　　　 1号电解铜 　　报价方式　　　　 每磅美分 　　最小价格变动　　 0.05美分/磅 　　每日停板额　　　 每磅20美分/磅 　　交易时间　　　　 纽约时间9:25-14:00　　合约月份　　　　 连续3个月份及23个月内的 1,3,5,7,9,12月 　　最后交易日　　　 交割月的倒数第三个营业日 说明如何计算比价：沪铜价格是当天的人民币价格乘以当天的人民币兑美元汇率；比价的公式是：（沪铜价格×当日汇率）/（伦铜价格×当天汇率）。 二、铜的主要生产国与消费国 （一）、国际市场　　铜资源主要分布　　铜资源主要分布：从国家分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达1.5 亿吨，约占世界总储量的1/4；是世界上最大的产铜国，铜精矿产量约占全球产量的1/3。美国探明储量9100 万吨，居第二；赞比亚居第三。在冶炼产量方面，智利、美国、日本、中国是主要的精炼铜生产国，年产量均在百万吨以上。 国际铜的进出口国家分布 世界主要铜出口国: (1)智利: 世界上最大的铜出口国; (2)赞比亚: 输往欧共体、美国、日本等，也有部分输往中国。(3)秘鲁: 已探明储量居世界第四位，年开采量居世界第七位，出口量居世界第五位; (4)扎伊尔: 所产铜矿石大部分供应出口; (5)澳大利亚: 其产量的1/4出口; (6)加拿大: 是发达国家铜矿品出口最多的国家，出口量占生产量的70%左右　　铜的产量在20 世纪50 年代至70 年代得到急速发展，1950 年全世界精铜产量只有315 万吨，到1974 年达770 万吨。但两次石油危机导致了铜消费的萎缩从而使铜产量大幅下降。90 年代铜产量再次迅速增加，其中以智利最为突出。智利于1999 年超过美国成为全球最大的精铜生产国，宣告了美国在铜生产方面遥遥领先的时代的结束。2004 年全世界年产铜达1608.2 万吨，同比增长5.61%。 铜按生产原料可以分为原生精铜和再生精铜。原生精铜是由铜精矿冶炼而得的精铜，而再生精铜则是由废杂铜冶炼而成。从全球范围内看，目前再生精铜占精铜总量的13％左右，而且由于废杂铜的供应增长有限，所以这一比例很难提高。因此，在分析和预测精铜的产量时，最为关键的是铜精矿的生产情况。按ICSG（国际铜研究小组）统计，从2000年以来，全球每年的铜精矿产量大致1350万吨左右(2003年全球铜精矿产量为1363.5万吨),其中南美的产量为550万吨左右，几乎占全球产量的一半，这主要是智利的产量巨大。 此外，北美的