教育包新品升级,收购渠道商强销售.PDF

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2019-03-19 发布于湖北
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2018 年 03 月 28 日证券研究报告消费升级与娱乐研究中心邦宝益智 (603398.SH) 买入（维持评级）公司点评市场价格（人民币）：13.39 元 “教育包”新品升级，收购渠道商强销售市场数据(人民币) 已上市流通A 股(百万股) 52.80 公司基本情况(人民币) 总市值(百万元) 2,845.11 项目 2016 2017 2018E 2019E 2020E 年内股价最高最低(元) 34.82/13.39 摊薄每股收益(元) 0.28 0.29 0.39 0.52 0.65 沪深300 指数 3842.72 每股净资产(元) 2.75 2.94 3.20 3.39 3.83 上证指数 3122.29 每股经营性现金流(元) 0.29 0.35 0.34 0.62 0.77 市盈率(倍) 121 54 34 26 20 行业优化市盈率(倍) 34 37 35 35 35 人民币(元) 成交金额(百万元) 净利润增长率(%) -11.51% 5.97% 33.95% 31.71% 26.88% 180 净资产收益率(%) 10.07% 9.93% 12.22% 15.21% 17.09% 160 38.55 140 总股本(百万股) 211.20 212.48 212.48 212.48 212.48 32.26 120 来源：公司年报、国金证券研究所 100 25.97 80 8 8 8 8 8 60 2 2 2 2 2 19.68 3 6 9 2 3 40 业绩简评 0 0 0 1 0 7 7 7 7 8 20 1 1 1 1 1 13.39 0  2017 年，公司分别实现营业收入/ 归母净利润 3.31 亿元/6,205.31 万元，同比分别增长 17.60%/5.97%，实现全面摊薄 EPS0.29 元，符合预期。2017 年，公司分配预案为每 10 股派现金红利0.88 元（含税）。成交金额邦宝益智沪深300 经营分析  教育新品推出，独特经营模式成型。公司于去年 3 月正式试水 STEM 类型产品，目前已推出的“积木教育包”，将在通过教育部教育装备研究与发展相关报告