金融资金运行分析：机制·效率·信息-周升业主编.pdf

高等院校金 融类教材 金融资金运行分析： 机制 ·效率 ·信息 周升业 主 编 中国金融 出版社 前 言 （一） 近些年，我们按照学校的教学要求开设一门专题课，名之为 《金 融资金运行分析》。说实话，开课之初我们并不十分清楚应该讲些什 么，只是在已开设的金融课程间 “拾遗补缺”、 “打擦边球”。其后， 在讲授 中拜读了诸多老学者和中青年学者的论著，从中得到启发，汲 取 了营养，逐步充实内容，提高了认识水平。其间，季冬生和邓智毅 两位 同志加盟，进一步拓展了观察的领域，注入了新内涵。这样，我 们似乎有 了新 的领悟 ，形成 目前摆在大家面前的这本教材。不言而 喻，它还有待完善、提炼和提高。 （二） 正如本书书名所示，本书着重阐述金融资金运行中的三个重点问 题 ：机制、效率、信息。全书分上下两篇，上篇讲机制，下篇讲效率 和信 息 。两篇在 内容上是统一 的，在表述上又各有相对独立性 。 所谓机制，通常表述为：在一个系统内，各个组成部分之间相互 连结、配合、渗透和制约的作用机理。显然，机制是要提示一个经济 系统运行的内在经济特性，这是理解和运用、驾驭金融资金运作的基 础和依据 。而金融资金运行的机制是由其性质所决定，或者说是其性 质 的一种体现 ，因而在上篇 （机制篇 ）中，从讨论金融资金性质开 始 。正是基于金融资金作为资本商品的特性，具有追求价值增殖及在 资金所有权和使用权分离的基础上运作的特征，从而形成利益机制、 风险机制及激励和约束等机制，并体现在资金运行的各个方面。金融 资金运行作为一个系统，是各个子系统的统一体，子系统之间既有共 性 ，也有特殊性。因而在上篇中，除了揭示金融资金运行的一般特征 外，还细化到各子系统的比较。在全篇中着重经济原理性的描绘，虽 然也涉及到一些政策问题，但没有着意去展开，因为政策讨论除了涉 及到经济原理的依据外，还关系到当时总体环境和制度安排等情况， 所以把它放到下篇中一并讨论。 信息，是制约金融资金运行的重要要素。信息技术的迅猛发展， 更加凸显出这一点。金融资金运行本来就涉及 （买卖）双方，有跨空 间和跨时间的特性，即交易双方可能不在同一地点，而且是现在借， 以后还，因而捕捉对方信息——现在和未来的信息，无疑是至关重要 的头等大事。掌握确切信息，就是成功；反之则一败涂地。在传统研 究中，主要着眼于资金本身角度，信息技术发展提示我们更要从信息 角度去分析。信息技术已不仅仅是加速资金周转速度的问题，更是推 动着融资方式的创新和结构深化，乃至引起金融资金运作方式的革 命。这就是我们为什么把信息分析引入下篇的原由。当然，这还是个 新领域，我们知之甚少，只不过是刚迈步而已。 不论金融资金怎样运行，其影响因素有多少，最终衡量金融资金 运行状况的标准只有一个即金融效率，也是组织金融资金运作要追求 的目标。金融效率，从微观说，就是通过比较成本与收益，寻求一个 金融机构或融资项 目的最佳效果；从宏观上说，则是寻求全社会资金 配置合理得当的社会效益。求得最优效率，首先得遵循金融资金运行 内在经济原理，顺其性质而引导之；其次则要充分考虑当时的经济条 件和体制、制度等环境背景，因为金融资金总是在某种环境下运行 的。只有充分考虑到上述两方面的状况，才能确立有序、高效的金融 资金运行秩序。怎样从中国实际出发，充分发挥和体现资金运作的内 在机理，顺应改革、开放的要求，进一步提高中国金融资金运作的效 率，正是下篇的关注点。考虑到在相关的金融类课程中较少谈及效率 问题，因而在下篇中从效率的一般理论与研究方法谈起，再延伸到金 融效率。 以上就是我们想做的，能做到什么程度实在没有把握，恳请广大 读者不吝指教 ！ （三） 本书分上下两篇，共9章。上篇含第一至第五章，下篇含第六至 第九章。各章编写分工如下： 周升业 ：第一、三 、四章。 李德光 ：第二章。 季冬生 ：第一章第三节及第九章。 林 琳 ：第五章。