货币银行学2—(三、四)风险和收益、金融体系 (1).pptVIP

* 我国自1986年起恢复开办了邮政 储蓄金融业务，近十多年来，我国邮政储蓄金融事业发展迅猛，并逐渐成长为我国金融市场中一支不可或缺的重要力量。据统计，截至2000年底，我国邮政储蓄资金余额已达到4560亿元，仅次于工、农、中、建四大国有商业银行，同时，中国邮政储蓄也拥有全国最大的金融服务零售网，其中包括2万多个营业网点和3300多部自动提款机，并在全国1700多个县、市实现了通存通兑。的第一家中外合资住房储蓄银行 “中德住房储蓄银行有限责任公司”2月15号在天津正式开业了。中国建设银行行长张恩照介绍说，储蓄银行由建行控股达到70%以上，德国施豪银行持股24.9%，目前主打产品贷款年利率为3.3%，这比目前其他个人住房商业贷款低了一点四七个百分点，这是我国金融业进一步对外开放的有益探索。 ??? 据了解，中德住房储蓄银行将主要参用施豪银行在德国应用的“合同制专项储蓄”的经营模式开展业务。只要客户与银行签订一份一定金额的住房储蓄合同，并按月向银行存款，在存款总额达到合同金额的一半时，即可向银行申请合同全额的购房贷款。住房储蓄银行的资金是封闭运作的，它只向住房储蓄客户吸存，也只向自己的住房储户放贷，此外不进行任何其他投资，储户的存贷差是它惟一的利润来源。 * 按照组织形态的不同,投资基金可以划分为契约型和公司型,其中,公司型投资基金制度在以美国为代表的欧美等国被广泛利用。尤其是在美国,公司型投资基金是其投资基金制度的主流,主要由《1940年投资公司法》(InvestmentCompanyAct of 1940)所规范。至2000年底为止,其属公司型开放式投资基金的共同基金(MutualFund)的纯资产额达到7兆美元,占世界投资基金市场份额的60%以上。 实际上，我国2003年颁布的《证券投资基金法》所规定的基金是契约型基金，因此，直至今日，各个基金管理公司发起成立的封闭式基金与开放式基金都属于契约型基金。 　　契约型基金也可称为信托型基金，通常是通过基金管理人发行基金份额的方式来募集资金。基金管理公司依据法律、法规和基金合同的规定负责基金的经营和管理运作；基金托管人则负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；基金的投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。日本、我国香港、台湾地区的基金产品大多属于契约型基金。 　　与公司型基金不同，契约型基金本身并不具备公司或是法人的身份，因此，在组织结构上，基金的持有人不具备股东的地位，但可以通过持有人大会来行使相应的权利。 　　什么是公司型基金？ 　　顾名思义，公司型基金本身就是一个公司，它是依照公司法的规定组建的，以营利为目的，主要投资于有价证券的投资机构。公司型基金通过发行股份来筹集资金，投资者购买公司股份而成为公司股东，再由股东大会选举出董事会、监事会，然后由董事会委托专门的投资管理机构进行公司资金的投资运作。 　　公司型基金与一般股份公司一样，都是由发起人通过发行股份的方式来募集资金的，只是对于公司型基金来说，在证券市场投资获利是唯一的经营目标。大家购买了基金份额后，就成为了基金的股东，享有股东的权益，并成立董事会，再由董事会将基金资产委托给基金管理公司管理。在运作过程中，公司型基金的董事会对基金管理公司的投资运作有较大的监督作用，这样相对于契约型基金，更能够保障投资者的利益。在基金业最为发达的美国，公司型基金居于绝对的主导地位。目前我国还没有公司型基金。 * 国家开发银行是中国国务院于1994年成立，主要使命是为中国政府的政策性项目提供贷款支持，其中包括大型基础设施建设项目和乡镇企业项目。国家开发银行主要通过发行人民币及外币债券来为其贷款筹集资金，而不是吸收存款，它还是中国债券市场上多种新型债券的首家发行机构。截至2006年年底，这家中国最大、发债频率最高的金融机构的债务余额为1.9万亿元。 联邦国民抵押贷款协会(Fannie Mae)和联邦住宅抵押贷款公司(Freddie Mac) 1916年国会通过的《联邦农业信贷法》，成立了联邦土地银行；1923年国会又通过《农业信贷法》，成立了联邦中介信贷银行；1933年通过《农业信贷法》，成立了合作社银行。这三类银行服务各有分工，相互合作，构成了庞大的美国农业信贷系统。联邦土地银行主要负责发放长期抵押贷款；联邦中介信贷银行主要负责向400多家地方生产信贷协会提供信贷资金；合作社银行负责向300多家供销和服务合作社提供设备和生产贷款。  含义：是除中央银行之外的银行超额准备金交易市场。 期限：通常在七个营业日之内，多为日拆； 方式：通过在中央银行的账户划转 银行同业拆借市场对资金供求变动极为敏感，利率变动频繁，是中央银行借以观测短期资金市场的重要场所。 * 吉林大学经济学院金融系