某着名咨询公司-五矿-收购南昌硬质合金厂项目建议书资料.ppt

主 要 内 容 行业现状与前景分析 收购出资并组建合资公司的可行性和必要性 拟收购企业的基本情况及项目各要素分析 合作方企业情况 南昌硬质合金有限公司的组建方案 投资项目的技术经济分析 风险与对策 合资公司今后的发展设想 合资公司组织机构和项目人员安排 结论 钨是我国重要的有色金属资源，属国家一类出口配额管理商品，是我国传统有色金属出口产品之一。我国一直是世界最大的钨产品生产国和出口国。 钨系列商品的发展趋势：产品向高技术、深加工、高附加值发展。 五矿有色的战略定位：以市场为中心，以客户为导向，通过积极有效地开发有色金属资源，提供有色金属及相关的产品和增值服务，努力发展成为具有国际竞争力和可持续发展能力的,以资源为依托的贸易型企业。 五矿有色钨系列商品的发展方向：充分利用所具有的政策优势拓展和稳定市场，通过投资控制中国钨精矿资源；拓展和开发钨深加工品市场，实现对中国钨矿产资源和生产资源的控制。 五矿有色将充分利用资金、渠道、配额的优势，不断推动出口钨系列深加工、高附加值商品的出口，将利润、规模的增长点定位于下游产品。通过钨业务资产及市场整合，将钨产品培养成五矿有色的支柱商品和稳定收入的来源之一。 行业现状与前景分析 我国钨储量居世界第一 国内钨资源分布广泛 我国是世界钨矿产和冶炼产品 的主要生产国 我国是世界硬质合金产品产量最大 的国家，但产品档次低、效益差 开发高技术含量、高附加值产品是 我国硬质合金行业的主要发展方向 收购出资并组建合资公司的可行性和必要性 可行性 收购企业概况 南昌硬质合金厂生产能力 南昌硬质合金厂近四年的生产经营情况 南昌硬质合金厂在近四年内累计生产仲钨酸铵8945吨、三氧化钨和蓝钨6193吨、钨粉和碳化钨粉4561吨、硬质合金826吨（其中异型合金288吨）、微型钻596万支，实现工业总产值5.18亿元，实现销售收入5.01亿元，上交税收5470万元，利润490万元。其中：2002年该厂实现销售收入13402万元，实现利润41万元。 合作方企业情况 南昌硬质合金有限公司的另一出资方江西省冶金集团公司是经江西省政府批准设立的省属大型企业集团、江西省国有资产授权经营单位，受省政府授权经营管理钢铁、有色金属、矿山等二十四家国有工业企业及研究院、所、经营贸易等单位。集团公司总资产为148亿元，净资产为60亿元，年销售收入为120亿元，职工人数为8.6万人。 南昌硬质合金有限公司的组建方案 组建公司名称：南昌硬质合金有限责任公司 公司注册地：江西省南昌市 注册资本：5080.39万元人民币 公司经营期限：20年 出资方： （甲方）五矿有色金属股份有限公司（出资3505.47万元，占69％） （乙方）江西省冶金集团公司（出资1574.92万元，占31％） 公司成立日期：预计为2003年5月 南昌硬质合金有限公司的组建方案 出资方式：甲方以现金协议收购乙方合法拥有的分立后南昌硬质合金厂69%的资产（含相关的土地使用权），并以其作为对新组建公司的出资；乙方以分立后南昌硬质合金厂31％的资产作为出资。 收购及定价：甲乙双方共同委托中和资产评估有限公司对南昌硬质合金厂拟合资的部分资产和相关负债进行评估，评估基准日为2002年10月31日。经过评估，南昌硬质合金厂总资产为14,740.22万元，总负债为9,659.83万元，资产净值为5,080.39万元。经双方协商，甲方以现金收购南昌硬质合金厂资产净值的69％，金额为人民币3505.47万元 投资项目的技术经济分析 销售收入、税金及利润 本项目建议书对销售收入、销售成本的分析是按分商品明细进行预测的，其中产量均低于公司近年平均销售量，单价按照谨慎性原则均低于目前的实际市价。 预计到2012年（10年预测期），平均销售收入为17046万元／年 合资公司的主营产品需缴纳增值税、城市维护建设税和教育费附加。增值税税率为17％，城市维护建设税和教育费附加分别为增值税的7％和3％。根据国家出口退税的有关政策，本项目的产品分别享有13％、15％、17％的出口退税率政策，出口退税不予退税的税额（4％, 2％），按规定计入当期产品成本。 合资公司设立在南昌市经济技术开发区内，享受当地税收优惠政策，所得税税率为15%。经计算，截止到2012年的年平均利润总额为736万元／年，所得税为110万元／年，税后利润为626万元／年。以税后利润为基数，分别提取10％和5％的盈余公积金和公益金，余额为未分配利润532万元／年。 投资项目的技术经济分析 财务效益分析 静态投资利润率：14.49% 静态投资回收期：6.08 年 动态投资回收期（贴现率8％）＝8.55年 项目10年期内含报酬率IRR＝10.98% I=6% NPV=64