03信息系统项目管理师计算分析题ME.doc

应用技术题――计算分析题 PAGE \* MERGEFORMAT 12 1 经济可行性研究 1.1 资金时间价值的计算 1.1.1 终值（将来值 Future Value） 终值指本金经过一段时间之后的本利和。 1单利终值的计算 （单利法――指仅仅以本金计算利息的方法） 例1： 借款1000元，借期3年，年利率为10%，试用单利法计算第三年末的终值是多少？ 解：P=1000元 i=10% n=3年 三年末的终值为 F=P×(1+n×i)=1000×(1+3×10%)=1300元 2 复利终值的计算 （复利法指用本金和前期累计利息总额之和为基数计算利息的方法，俗称“利滚利”。） 例2：某项目投资1000元，年利率为10%，试用复利法计算第三年末的终值是多少？ 是利率为i，期数为n的1元的复利终值，称为复利终值系数，其数值可查阅“复利终值系数表” 1.1.2 现值（现在值 Present Value） 现值是指未来收到或付出的一定资金相当于现在的价值，可由终值贴现求得。 1 单利现值的计算 例3：计划3年后在银行取出1300元，则现在需要一次存入银行多少钱？（年利率为10%） 2 复利现值的计算 例4：计划3年后在银行取出1300元，则现在需要一次存入银行多少钱？（年利率为复利10%） 1.13 年金（Annuity） 等年值指从现在时刻来看，以后分次等额支付的货币资金，简称年金。 年金满足两个条件： a.各期支付（或收入）金额相等 b. 支付期（或收入期）各期间隔相等 1等额支付终值公式（已知A求F） 等额支付终值公式按复利方式计算与n期内等额系列现金流量A等值的第n期末的本利和F （利率或收益率i一定）。 （称为等额支付终值系数） 例5：若每年年末储备1000元，年利率为6%，连续存五年后的本利和是多少？ 解： 2等额支付偿债基金公式（已知F求A） 等额支付偿债基金公式按复利方式计算为了在未来偿还一笔债务，或为了筹措将来使用的一笔资金，每年应存储多少资金。? 用符号表示，称为等额支付偿债基金系数。 例6：如果计划在五年后得到4000元，年利率为7%，那么每年末应存入资金多少？ 解： 3 等额支付现值公式（已知A求P） 用符号 表示，称为等额支付现值系数。 例7：如果计划今后五年每年年末支取2500元，年利率为6%，那么现在应存入多少元？ 解： 4 等额支付资金回收公式（已知P求A） 用符号表示，称为等额支付资金回收系数或称为等额支付资金还原系数。 例8：一笔贷款金额100000元，年利率为10%，分五期于每年末等额偿还，求每期的偿付值? 解： 1.2 静态投资回收期 设行业的基准投资回收期为Pc，以投资回收期指标作为项目可行或择优的依据时，其判别的准则为：若Pt≤Pc，表明项目可在低于标准投资回收期的时间内收回投资，方案可行。 例9 某项投资方案各年份净现金流量如下表所示（单位：万元）： 年份 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -1000 500 400 200 200 200 200 累计净现金流量 -1000 -500 -100 100 300 500 700 如果基准回收Pc=3.5年，试用投资回收期指标评价该项目是否可行？ 解： 可知：2 Pt 3 年＜Pc 故该方案可以接受。 1.3 静态投资收益率（静态投资利润率） 静态投资收益率是指项目达到设计生产能力后在正常生产年份的净收益与投资总额的比率。E=P/K 式中，E：投资利润率 P：正常生产年份的年利润或年均利润 K：总投资额 （设Ec为标准投资收益率，则当E≥Ec时投资项目可行；多方案择优时，E最大为优。） 例10： 某项目投资50万元，预计正常生产年份年收入15万元，年支出为6万元，若标准投资利润率为Ec =15%，试用投资收益率指标评价该项目是否可行？ 解：×100%=18%＞Ec 故该项目可接受。 1.4 动态指标－净现值（Net Present Value－NPV） 净现值是指项目的净现金流量按部门或行业的基准收益率折现到基准年的现值之和。其表达式为： NPV= 式中，NPV：净现值 Cit ：第t年的现金流入量 Cot ：第t年的现金流出量 n：方案的寿命期 ic ：基准收益率 净现值的经济含义是反映项目在寿命期的获利能力。有三种可能的情况： （1）NPV＞0，这表明项目的收益率不仅可以达到基准收益率的水平，而且还能进一步得到超额的现值收益，项目可行； （2）NPV=0，表明项目的投资收益