现金流量表培训完整版.ppt

* * * （这6种费用已在计算利润时扣除，但没有在本期支付现金，将其加回去，得出经营活动应得现金） * （这6种费用已在计算利润时扣除，但没有在本期支付现金，将其加回去，得出经营活动应得现金） * * * 如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，从短期看尚可持续，从长期看则不可持续 如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本（如各种摊销、折旧），则也不可持续； 如果经营活动产生的现金流量大于零并且能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上可维持简单再生产； 如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。 * * （1）收回投资所收到的现金 ＝（短期投资期初数－短期投资期末数）＋（长期股权投资期初数－长期股权投资期末数）＋（长期债权投资期初数－长期债权投资期末数） 该公式中，如期初数小于期末数，则在投资所支付的现金项目中核算。 反映报告期内出售、转让或到期收回除现金等价物以外的权益工具、债务工具和合营中权益等投资收到的现金。 收回债务工具实现的投资收益、处置子公司及其他营业单位收到的现金净额不包括在本项目内。 （权益性投资按实收金额反映，债权性投资:仅反映本金，利息单独反映） * * * 当企业扩张或改变经营战略而需要长期投资时，一般需要筹集长期资金，包括发行股票或筹集长期借款(目前我国国有企业一般寻求长期借款)； 如果长期投资有效，就会在将来产生现金流入，企业将不会面临还债困境。 * * 从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。 现金及现金等价物净增加额为正数：企业可能处于以下几种情况 经营活动现金净流量较高：企业经营活动现金流入绝对大于现金流出，有较大额度积累，完全可以对外投资或归还到期债务。此类企业的财务状况良好，投资风险较小。 投资活动现金净流量较高：企业经营活动正常，对外投资得到高额回报，暂时不需要外部资金，为减少资金占用而归还银行借款、偿付债券本息。此类企业有足够的经营能力和获利能力。 经营活动与投资活动现金净流量平稳：企业经营持续稳定，投资项目成效明显但未到投资回收高峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，此类企业处于成熟而平稳的经营期间，没什么大的投资风险。 经营活动现金净流量较低，其他两类较高：企业经营每况愈下，不得不尽力收回对外投资，或者要处置一些固定资产、无形资产获得现金，同时大额筹集维持生产所需的资金，此时企业可能面临必然的财务风险，大额的外部筹资可能需要支付大额的利息或股利等筹资费用。此类企业具有较高的投资风险。 现金流量表的重点项目质量分析 现金及现金等价物净增加额质量分析： 从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。 现金及现金等价物净增加额为负数：企业可能处于以下几种情况 经营活动、筹资活动及投资活动产生的现金净流量均为负：企业仅靠期初现金余额维持财务活动，企业处于较大风险之中，亟需进行变革； 经营活动净流量大于零：现金及现金等价物为负数是由投资活动引起的，这种情况属正常；如果是由于偿还债务和利息引起的，只要营销情况正常，将来及时筹集到流动资金，企业还是能维持的，但不能长久维持。 现金净流量总额出现负增长，总体上不是好现象，至少会影响企业的短期偿债能力。 现金流量表的重点项目质量分析 现金及现金等价物净增加额质量分析： 阶 段 初创与成长 成熟 衰 退 经营活动产生的现金净流量 初创期﹤0 成长期﹥0 ﹥0 ﹤0 投资活动产生的现金净流量 ﹤0 ﹤0或﹥0 ﹥0 筹资活动产生的现金净流量 ﹥0 ﹤0或﹥0 ﹤0 活动产生的现金净流量合计 ﹥0 ﹥0 ﹤0 净利润 ﹤0 ﹥0 ﹤0 现金流量表的重点项目质量分析 企业发展不同阶段的现金流量变化情况： 举个例子：正确评价现金净流量为负数 某企业现金及现金等价物净增加额为减少100万元，是否意味着偿债能力很差？反之，净增加100万元，是否应认为其获利能力与偿债能力好呢？ 这种情况需要进行具体分析。对一家成长型的、极具发展潜力的企业来说，为培育新的利润增长点，扩大投资规模，需要耗用资金，现金净流量很可能是负数。对一个经营连续亏损、已纳入清算或停业计划的企业来说，通过变卖资产很可能使现金流量表描述的现金是增加的。 信息使用者在分析现金流量表时应该结合企业的发展前景、市场份额等综合因素，并联系资产负债表和利润表相关项目的增减变动，来分析企业投资活动与筹资活动对现金流量的影响。