公司实际控制人法律规制与投资案例分析.docx

PAGE \* MERGEFORMAT 24 . .. 公司实际控制人的法律规制与投资案例分析 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc325617116 一、实际控制人的概念 PAGEREF _Toc325617116 \h 1 HYPERLINK \l _Toc325617117 （一）《公司法》对实际控制人的界定 PAGEREF _Toc325617117 \h 1 HYPERLINK \l _Toc325617118 （二）证监会扩大了实际控制人的内涵 PAGEREF _Toc325617118 \h 1 HYPERLINK \l _Toc325617119 二、实际控制人的认定 PAGEREF _Toc325617119 \h 3 HYPERLINK \l _Toc325617120 （一）控制股份比例 PAGEREF _Toc325617120 \h 3 HYPERLINK \l _Toc325617121 （二）对公司决策的影响 PAGEREF _Toc325617121 \h 5 HYPERLINK \l _Toc325617122 三、实际控制人的特殊形态 PAGEREF _Toc325617122 \h 6 HYPERLINK \l _Toc325617123 （一）实际控制人的特殊类型 PAGEREF _Toc325617123 \h 6 HYPERLINK \l _Toc325617124 （二）共同控制权 PAGEREF _Toc325617124 \h 8 HYPERLINK \l _Toc325617125 （三）无实际控制人 PAGEREF _Toc325617125 \h 9 HYPERLINK \l _Toc325617126 四、实际控制人的信息披露 PAGEREF _Toc325617126 \h 10 HYPERLINK \l _Toc325617127 （一）实际控制人信息披露的一般要求 PAGEREF _Toc325617127 \h 10 HYPERLINK \l _Toc325617128 （二）国企作为实际控制人的信息披露 PAGEREF _Toc325617128 \h 12 HYPERLINK \l _Toc325617129 （三）外资作为实际控制人的信息披露 PAGEREF _Toc325617129 \h 13 HYPERLINK \l _Toc325617130 五、法律法规对实际控制人的要求 PAGEREF _Toc325617130 \h 14 HYPERLINK \l _Toc325617131 （一）保持稳定 PAGEREF _Toc325617131 \h 14 HYPERLINK \l _Toc325617132 （二）不影响拟IPO公司的独立性 PAGEREF _Toc325617132 \h 16 HYPERLINK \l _Toc325617133 （三）规范运行 PAGEREF _Toc325617133 \h 17 HYPERLINK \l _Toc325617134 （四）IPO后对实际控制人的要求 PAGEREF _Toc325617134 \h 18 HYPERLINK \l _Toc325617135 六、因实际控制人原因被否的投资案例 PAGEREF _Toc325617135 \h 19 HYPERLINK \l _Toc325617136 （一）总体分析 PAGEREF _Toc325617136 \h 19 HYPERLINK \l _Toc325617137 （二）案例分析 PAGEREF _Toc325617137 \h 20 一、实际控制人的概念 （一）《公司法》对实际控制人的界定 根据《公司法》第二百一十七条（三），实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。 控股股东是与实际控制人不同的概念。根据《公司法》第二百一十七条（二），控股股东，是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。 因此，基于《公司法》条文，控股股东与实际控制人的根本区别在于是否直接持有公司股份，控股股东直接持有公司股份，而实际控制人不直接持有公司股份 如下文所述，在证监会放宽对实际控制人持股方式的限制后，对于自然人投资控股的上市公司，实际控制人和控股股东在很多案例中是重