房企国际评级方法研究.doc

房企国际评级方法研究 本文对标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构房企评级方法进行研 究对比，并借鉴其经验，修正一般工商企业评级的传统指标，以应用 于国内房企信用资质的分析。 一、 思路框架 标普评级思路为自上而下的层层递进式。该评级体系为从最上层 的国家和行业评分层层递进至主体，自上而下地对逐个因素调整得出最 终评级。首先，标普对主体进行国家和行业风险评估，并通过主体竞争 要素与国家和行业风险评分矩阵，得出业务风险评分。第二，标普对主 体进行财务风险评估，结合此前得出的业务风险评分形成矩阵，获得主 体的基准评级。此后，标普通过多元化、资本结构、财务政策、流动性、 公司治理和行业内企业相对排序等调