财务风险分析.docVIP

PAGE PAGE 5 财务风险分析参考 财务风险分析主要通过分析客户的财务状况，从中反映客户的经营业绩、管理能力和现金获得能力，揭示财务状况中影响还款的弱点（风险）和优势（化解风险的能力）。财务分析的侧重点应在分析影响借款原因和还款来源的因素上。财务风险分析的常用方法有三种，即比率分析、趋势分析和现金流量分析，同时应结合绝对额分析和与行业比较分析。如果中期财务信息能够得到且可信度高，也应纳入分析。在分析年报的基础上，还应对近期财务报表进行分析。 财务报表质量分析 在进行财务分析之前，首先必须对财务报表的可靠性进行评价。 应注意报表是否经过审计及审计事务所的信誉。如经过审计，审计事务所出具的是无保留意见的审计报告、带有说明段的无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、还是拒绝表示意见的审计报告，对后三种情况，应详细分析原因。如果未经过审计，客户经理首先应注明财务报表的来源以及对财务报表的评价；准确可信、大致可信但存在部分一点、可疑或者不准确、不可信等，以便后续审查审批人员分析把握。要分析客户采用的会计政策是否合理，是否与行业情况及以前的会计年度保持一致，若发现任何会在很大程度上高估资产、净资产及利润或低估负债的情况，在分析时应予以说明。 原则上不接受汇总报表；对集团公司本部或集团核心企业，应同时分析借款人报表和集团合并报表。 重要客户及附注分析 应对最近年报和近期报表中金额较大或金额裱花较大的科目和财务报表附注进行分析，以对公司的资产结构和质量、资金的来源结构和稳定性以及或有负债情况等有较为清晰的认识。 （一）对资产科目的分析 对货币资金要重点分析是否可以自由支配，要注意其用于保证金的金额，以及货币资金规模能否覆盖企业即将到期的债务规模； 对短期投资，应分析投资构成、形式及资金来源（应与负债或权益方对应分析），是否提取跌价准备，若为委托理财，受托方资信如何，能否按时收回；若短期投资规模较大或发生重大波动，应说明相关原因及与银行借款变动是否存在联系； 对应收账款和应收票据，应分析账龄结构，是否有账龄期限超过公司经营周期的，是否提取坏账准备，主要应收对象基本情况如何，是否有关联企业，能否按时还款，是否有将其他应收款记入应收账款的等；要分析企业应收账款规模、赊销企业分布、账龄结构是否合理。在分析应收账款波动时，应将波动情况与收入变动情况综合考虑，判断两者是否存在对应关系； 对预付账款，分析预付对象的资信情况，预付用途； 对其他应收款，金额不应过大，应分析其应收对象、用途及期限，形成原因是否合理，是否为关联企业占用客户资金，或股东抽回注册资本等； 对存款应分析其核算方法，原料、半成品、产成品的比例是否合理，是否存在产品积压情况，对市场价格变化较快的原料和产品，其账面价值与市场价值是否有重大不符，是否已提取存货跌价准备；对原材料较大，要了解下一步的生产安排，关注其消化存货的能力； 对长期投资，要分析长期投资的投资形式、投资对象，长期投资的核算方式，是否用银行贷款进行对外投资，对有市价的长期投资，市价与账面价值是否有较大差异，对无市价的长期投资，公司对被投资企业的控制能力及被投资企业的经营管理和盈利状况如何，能否给公司带来持续的经济利益，长期投资是否提取减值准备等； 对固定资产，分析其构成情况，为自由固定资产还是租入固定资产，折旧计提是否合理，是否有长期闲置不用或不可使用等已减值的情况，是否已提取减值准备，固定资产近年有增长的，应分析其相应的资金来源等。对无形资产，应分析其构成、其中的土地使用权的性质及其是否已用于抵押、无形资产的摊销是否符合规定等； 递延资产应注意是否有将应费用化利息、租金等计入长期待摊费用等。 （二）服战客户，注意短期借款的金额、贷款银行、担保方式和到期日，到期后是否能继续取得这部分融资，应付、预收类科目中，分析行程原因，是否有故意拖欠对方资金的情况，其他应付款是否为融资性质的借款，长期负债的期限和还款安排等，关注是否存在以短期借款置换中长期借款的趋势和可能性。 （三）对所有者权益，重点分析构成的合理性及稳定性。若资本公积较大，要分析内容是否合理，有无人为调整因素。若未分配利润较大，要分析其稳定性，掌握有无重大分红计划；此外，要通过盈余公积及未分配利润等科目的分析，了解企业的历史经营表现。 （四）对损益表，应分析近年收入、费用和利润来源的结构变化情况，主营业务利润是最稳定的利润，但部分不以盈利为主要目标的客户，政府补贴收入等也可能是其主要收入来源，应分析其未来的稳定性，同时要注意收入的确认方式、确定收入时相应的存货等成本的及时结转等。 （五）对现金流量表分析，了解企业销售回款的整体情况及现金流量的合理性，分析企业的真是资金需求。 （六）同时要分析会计报表附注披露的其他信息，如会计政策变更及其对财务指标的影响、关联