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FXall:全球电子外汇交易一站式解决方案提供商 （i美股讯）外汇市场，全球一体。近年来随着全球一体化的加深，国际贸易、资本转移再加上投机交易促使了外汇市场的繁荣，外汇市场目前已成为全球最大、增长速度最快的流通性金融市场。 根据2010年国际清算银行公布的全球外汇交易量报告，2010年全球外汇市场平均日交易量已经达到近4万亿美元，相比2007年增长21%，是2002年的3倍，而在外汇交易方式中，由于电子交易在交易成本、审查力度和价格透明性方面拥有明显优势，电子外汇交易异军突起，为全球外汇市场繁荣发展起到了推波助澜的作用，并导致了外汇交易量大幅增长。根据美国研究公司Aite Group的一份报告，电子外汇交易市场目前占到了全球外汇市场交易量的65%。 本文将针对全球知名电子外汇交易解决方案提供商FX Alliance公司（下文简称为FXall） 的发展历程、业务概况、财务数据，和以及风险提示等方面做一解读。 一、发展现状和历程 FXall是一家全球电子外汇交易解决方案提供商，目前在全球范围内服务于1000多家机构投资者，包括资产管理公司、银行、对冲基金、经纪自营商和公司等，所提供的产品涉及外汇即期、外汇远期、外汇掉期、无本金交割远期外汇（non-deliverable forwards）等。同时，FXall外汇交易平台还支持场外交易、金银即期、远期和掉期交易以及接入银行存款服务。 （本图为FXall官网截图） FXall成立于2000年，由多家华尔街银行创立，总部位于美国纽约。2006年，该公司获得私募股权公司Technology Crossover Ventures7750万美元的投资。2009年12月31日，FXall从花旗金融产品公司（Citigroup Financial Products）手中收购Lava Trading公司全部流通股份，LTI公司是一家位于纽约的外汇交易和订单管理系统提供商。通过此次收购，FX all进一步扩大了其客户群和产品种类，并获得相应的技术经验和壮大了销售服务团队。 到2010年，FXall平台上平均日交易额已由2006年的375亿美元增加至623亿美元,年复合增长率达到13.5%。2011年上半年, FXall平台上平均日交易额达到814亿美元,占同一时期全球外汇平均日交易额的2%。2011年7月, F all平台上日交易额曾创纪录达到1400亿美元。 2011年9月20日，FXall向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划融资1亿美元，美银美林、高盛、花旗集团和摩根大通证券将担任此这次发行的联合承销商,具体IPO发行的股份数量和价格范围尚未确定。 二、FXall外汇交易平台：无缝直通式交易 上面这张图展示的是FXall无缝直通式交易平台。在整个交易过程中，我们可以看出，FXall所扮演的角色并非做市商，而是牵线搭桥者。FXall交易平台将客户与流通性提供者（主要为银行）进行对接，客户通过安装前端FXall交易平台或API（应用程序界面）就可以直接获取外汇交易信息和在平台上完成交易。FXall的无缝直通式交易还包括一个结算中心，但FXall结算中心本身不清算交易，它只是通过提供交易确认，匹配交易和传输第三方通知等服务来方便客户之间的清算。同时，为了帮助客户提高交易质量FXall还向他们提供多项“额外服务”，如交易数据和市场信息报告和分析等。客户——FXall交易——结算中心——银行——市场消息，他们之间通过快速链接（Quick Connect）方式（电子网络）组成了FXall无缝直通式交易网络体系。 三、产品和服务 FXall外汇交易解决方案向客户提供了一站式外汇交易服务，所提供的产品和服务涵盖了电子外汇交易的三个阶段——交易前、交易时以及交易后。 1）交易前：订单和执行管理 交易前阶段，客户可以使用FXall所提供的组合订单管理系统（Portfolio Order Management System）和聚合器（Aggregator）对订单和订单执行进行管理，其中FXall组合订单管理系统与客户订单管理系统相整合，它允许客户上传他们要购买或者出售的外汇资产交易量（也称“交易要求”），同时该系统还包括记录暂停和执行外汇交易情况的 “记事簿”，这样就可以便于客户对其“交易要求”进行自动分组和汇总，从而简化交易程序，减少交易成本。 FXall聚合器作为一种订单管理工具，它汇集了外汇价格信息，可以使客户在最有利的价格点来执行订单，从而灵活地选择交易时机。聚合器会根据客户订单的规模和币种来展示从流动性源（多指银行）那里获取的最佳买卖价。客户在这种情况下，就可以作出限价订单（限价订单指客户要求经纪人在交易所价格跌至预定限度内的限价卖出，或上涨到预定限度内以限价补进的指令），并根据自身的意愿和要求来设定外