中国物流业上市公司投入产出效率分析-财会月刊.PDF

国中国中文文核核心心期刊期刊 财财会月刊会月刊 ·· 中国物流业上市公司投入产出效率分析 —基于三阶段DEA模型 黄 晗 渊广西财经学院工商管理学院 南宁 530003冤 】 。结果表明，我国物流企 【摘要 本文采用三阶段DEA模型对我国37家物流上市公司的投入产出效率进行了实证研究 ； 业的综合效率整体较高 国民经济、企业规模、内部激励 所有权属性是对物流企业投入产出效率具有重要影响的外部环 境因素，管理者应据其调整人力资本、固定资本、运营成本以 管理费用的要素投入，以进一步提高运营效益。 】 【关键词 物流企业 投入产出效率 三阶段DEA模型 作为一个对国民经济相关产业发展联动性极强的产业， （ （SFA）与数据包络分析法 DEA）等，本文采用三阶段DEA法 物流业已成为促进经济发展的“加速器”与新的经济增长点， 对我国物流业上市公司的效率进行评价，该方法的优点是其 它在促进产业结构调整、转变经济发展方式和增强国民经济 能够同时调整外部与随机误差等因素对效率的影响，使得所 竞争力等方面发挥着越来越重要的作用。随着我国经济发展 计算出来的效率值能更客观地反映企业的内部管理水平。其 方式转变、经济结构战略性调整步伐的加快，在提高效益和效 基本思路如下： 率的基础上实现总量的平稳较快发展，已成为物流业健康发 第一阶段：传统DEA模型。本文使用的是投入导向的可变 展的必然要求。因此，科学评价物流活动的投入产出效率无疑 规模收入的BCC模型，得到各企业的效率值与投入松弛量。 对物流企业调整发展战略、提高运营绩效有重要意义。 因BCC是目前理论与实践均较成 的DEA模型，故其原理不 一、研究方法概述 再赘述。 不少学者对中国物流业企业效率评价问题进行了研究， 第二阶段：运用SFA模型分解第一阶段的松弛值。第一阶 （ 、管理无效率和 主要的研究方法有主成分分析法 PCA ）、随机前沿分析法 段得到的各投入变量的松弛变量由环境影响 小结 五、 酬率时，根据实际情况采用横向调整法估测中国市场风险溢 本文采用横向调整法计算中国股市的风险溢价，横向调 价是比较合理的。 整法是基于成 市场的MRP，通过适当的调整估计新兴市场 】 【注 本文受广东省自然科学基金项目 编号院9451064- 的风险溢价水平。首先阐述横向调整法的理论基础，并根据其 101003435冤尧教育部人文社会科学研究规划基金项目 编号院 具体内容总结出逻辑步骤，包括选择成 市场、确定研究时 10YJA630129冤资助遥 确定成 股票市场 段、计算调整系数、 MRP和计算中国股票 主要参考文献 市场MRP五个步骤；其次根据成 股票市场的特征选择美国 1.廖理袁汪毅慧援中国股票市场风险溢价研究援金融研究袁 股票市场作为成 股票市场的代表，采用中国和美国证券市 2003 曰4