企业并购中的财务问题及解决方法.pdf

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财税研究 企业并购中的财务问题及解决方法 ■徐容念 长江师范学院财经学院 摘 要:在经济全球化发展的今天,世界各国的企业为了在这个物竞天择,适者生存的时代里站稳脚跟,往往采取并购的方式来 提高自己的竞争力,逃避被淘汰的危险。并购一方面促进了企业的发展,节约成本和投入产出的时间,扩大了企业的规模,但企业并 购所涉及因素众多,存在各种复杂的问题,而财务问题是企业并购中的突出问题,它直接影响企业并购的成败,因而对于此问题的研 究显得必不可少。 关键词:企业并购;财务问题;解决方法 DOI:10.14013/j.cnki.scxdh.2016.06.125 一、并购的动因 二、企业并购过程中的财务问题 1.企业的并购原因 1.目标企业价值评估问题 并购双方关注的问题集中于目标企业的价值,其评估结果 将作为最终并购的依据。基于目标企业价值评估的重要性,这些 被并购的公司往往会对自己的企业价值进行过分美化,采取不 当操作。 (1)目标企业故意隐瞒真实信息。财务报表的真实性如何,资 产的真实价值是怎样,都应当引起并购企业的重视。财务报表是 目标企业价值的评判基础,它主要包括资产负债表、利润表和现 金流量表等。目标企业为了谋求利益,抬高自身的出售价值,基于 图 2007年-2014年中国并购市场的发展趋势 并购双方信息的不对称性,制作出虚假报表来欺骗并购方,使其 由上图可知并购总金额从2007年到2014年大幅度增加。 蒙受损失。例如:目标企业对于无形资产(商标、品牌、技术专利、 据中华新闻网显示,2015年,中国企业并购交易总数量上升土地使用权等)的权属是否存在争议,资产的真实价值是否低于 报表显示的账面价值,都不会很清晰的呈现。这一点恰恰是并购 37%,交易总金额上升84%,达到7340亿美元。并购俨然成为企 方所忽视的,这对于并购后企业的发展无疑是重大的隐患。 业扩大规模的主要方式,如此多的企业选择并购的方式来扩大 (2)中介机构造假现象普遍。券商、会计师事务所等中介机 自身规模,大概有以下几方面的原因: 构所是企业并购过程中不可或缺的部分,券商的主要作用表现 (1)企业快速发展的需要,减少企业发展的投资风险和成 为,向并购企业设计并购方案及筹集资金,同时向目标企业提供 本,缩短投入产出的时间。企业通过自身的经营发展往往要经过 反并购的措施。会计师事务所企业在并购中负责对并购企业及 漫长的过程,企业更多的选择并购的方式来扩大自身规模。企业 其行业状况进行尽职调查,对并购对象的财务状况进行审计。由 通过并购的方式会大大降低进入新市场的难度。可想而知,进入 此可见,券商和会计师事务所由于其权威性令社会所信服,因 新行业所面临的压力,不管是从资金、市场、销售渠道

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