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第六章 国际金融市场与 衍生金融工具市场 International Financial Market 教学要点 了解国际金融市场、欧洲货币市场和衍生金融市场的概念、形成原因与特点； 掌握国际商业银行贷款的主要条件与衍生金融工具在保值与投机中的机制作用，以及在实践中的运用。 第一节 国际金融市场概述 一、 国际金融市场的概念和类型 （一）概念： 指世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和。 目前的国际金融市场主要是无形市场，业务活动大多借助各种现代化通讯手段完成，较少受到地理位置的局限。 （二） 国际金融市场的类型 1、传统的国际金融市场 2、新型的国际金融市场 （三）国际金融市场的形成的条件 国际金融市场的形成，必须具备以下的条件： （1）政局比较稳定 （2）完整的市场结构 （3）良好的国际通讯设施 （4）宽松的金融政策与优惠措施 二、国际金融市场的构成 （一）货币市场 1、银行短期信贷市场 2、贴现市场 3、短期票据市场 （二）资本市场 1、银行中长期借贷市场 2、证券市场 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1、调节国际收支 2、促进世界经济发展 3、促进资本主义经济国际化的发展 （二）消极作用 第二节 欧洲货币市场 一、 欧洲货币市场的概念、成因及特点 （一）欧洲货币市场的概念 （二）欧洲货币市场的形成的原因 1、逃避本国金融政策法令的管制 2、为减缓本国通货膨胀，对非居民的本币存款采取倒收利息政策的结果 3、美国对境外美元的存在采取放纵的态度 第二节 欧洲货币市场 （三）欧洲货币市场的特点 1、管制较松 2、存贷利差低于传统国际金融市场 3、资金调拨方便 4、税费负担少 5、可选货币多 6、资金来源广泛 二、欧洲货币市场与离岸金融中心 离岸金融中心 三、 欧洲货币市场的构成 （一）欧洲货币短期信贷市场 （二）欧洲中长期信贷市场 （三）欧洲债券市场 欧洲债券市场 欧洲债券 欧洲债券市场 中国为何购买欧洲债券 n280265391.shtml 四、 欧洲货币市场的监管 1、增加了国际贷款的风险，使国际金融市场更加动荡 2、导致外汇投机增加，加剧外汇市场动荡 3、加大了储备货币国家的国内货币政策的执行难度 《巴塞尔协议》 第三节 欧洲货币市场的商业银行贷款 一、按时间划分商业银行的类型 （一）短期贷款 （二）中长期贷款 二、中长期贷款协议的贷款条件 （一）利息及费用负担 利率；附加利率；管理费； 代理费； 杂费；承担费 （二）利息期 （三）贷款期限 （四）贷款的偿还 （五）提前偿还 （六）贷款货币 三、中长期贷款协议的法律条件 （一）说明与保证条款 （二）约定事项 （三）违约事件 四、贷款货币的选择 第一、借款的货币要与使用方向相衔接。 第二、借取的货币要与其购买设备后所生产产品的主要销售市场相衔接 第三、借款的货币最好选择软币 第四、借款的货币最好不要选择硬币 第五、如果在借款期内硬币上浮的幅度小于硬币与软币的利率差，则借取硬币；否则，借软币。 第四节 衍生金融工具市场 一、衍生金融工具市场概述 （一）产生 （二）概念 衍生金融工具是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。 原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。 当今的金融衍生工具在形式上均表现为合约；合约载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 衍生金融工具市场的类型和特点 1、有形市场 利率期货、利率期权、外汇期货、外汇期权、股票指数期货、股票指数期权 2、无形市场 部分外汇期权、互换业务、远期利率协议、利率上下限协议以及票据发行便利 基本特点 （1）外汇期货市场实行会员制 （2）期货交易实行保证金制度 （3）期货交易实行每日清算制度 （4）期货合约金额标准化 （5）交割日期固定化 （6）交易方式采取在交易所内公开喊价，竞争成交 （7）价格波动有规定幅度 二、基本衍生金融工具 （一）金融期货及其表现形式 金融期货是指交易双方在将来某一特定时间按双方商定的价格，买卖特定金融资产的合约 一般买卖的金融期货合约主要有：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。 外汇期货交易与外汇远期交易 1、外汇期货 也称货币期货，是在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定比价购买与出卖远期外汇的一种交易。 目的：一是套期保值；二是投机 外汇期货的套期保值 　　 3月20日，美国进口商与英国出口商签订合同，将从英国进口价值125万英镑的货物，约定6个月后以英镑付款提货。 （1）买进套期保值 例如