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动态与前沿课程论文 我国黄金投资现状分析及投资建议 院 系： 经济与金融学院 专 业： 国际经济与贸易 姓 名： 学 号： 授课教师： 完成日期： 2016年4月26日 我国黄金投资现状分析及投资建议 摘要：随着全球经济一体化进程的加快和国际黄金市场的火爆，越来越多的人开始尝试着参与黄金投资，黄金已成为与房地产、股票、国债等投资工具一样的重要投资渠道。文章着重对我国黄金投资的发展状况及各种投资方式的优势、风险等进行了探讨，并提出相应建议，使投资者能够更加合理、理性地进行黄金投资。 关键字：黄金投资 发展状况 投资方式 投资风险 金是一种美丽且稀有的贵金属，因其呈现于淡黄色，也被人们称之为“黄金”。黄金在 200多年的金本位货币制度下，作为流通中的主币，其价格主要是由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格较为稳定。直至 20 世纪 70 年代，布雷顿森林体系瓦解，黄金价格与美元脱钩，黄金逐渐进入市场化定价阶段，影响金价变动的因素日趋增多；与此同时，黄金的交易品种也日渐丰富，黄金投资已经成为居民投资的一个重要组成部分，是实现居民财富保值增值的又一途径。 一、我国黄金投资发展状况 黄金投资是指投资主体通过对黄金产品进行买入、卖出或储藏等市场操作而实现的财产的保值、增值及营利的投资活动$居民黄金投资则是以居民为投资主体进行的黄金投资活动。 回首改革开放以来我国黄金市场的发展情况：1982年我国首次发行“熊猫金币”，同年恢复出售黄金饰品，标志着我国迈出开放黄金市场的第一步；2001年上海黄金交易所成立，标志着我国黄金市场从统收统购管制时代迈入了开放的市场化阶段；2003 年中行首推国内纸黄金产品的“黄金宝”；2004年上海黄金交易所推出了黄金 T+D业务，表明我国黄金交易发生着由商品交易为主向金融交易为主、现货交易为主向期货交易为主的转变；2005年工行上海分行与上海黄金交易所创新推出了“金行家”实物黄金投资品种，标志着上海黄金交易所的黄金交易首次面向居民开放；2007 年中国证监会批准上海期货交易所上市交易黄金期货；2013年国泰黄金 ETF 基金发行，标志着我国居民投资黄金ETF 产品的梦想变为现实。虽然我国居民黄金投资发展历史较短，但发展速度迅猛，投资品种日益繁多。 随着以上海黄金交易所和上海期货交易所为核心的黄金投资市场体系的建立,中国黄金投资热情正不断高涨。黄金进入中国民众资产组合的过程是中国黄金市场未来发展的主动力,中国人均黄金投资水平超越世界平均水平和追赶发达国家的进程将为中国黄金投资市场的发展提供持久的动力。2013年中国超过印度成为世界上最大的黄金消费国,共购买1066吨黄金,金条、金币和珠宝。 二、我国黄金投资形式及各自优缺点分析 目前国内正规黄金投资的形式有：纸黄金，实物黄金，黄金期货，黄金 T+D等。 1. 纸黄金。所谓(纸黄金)业务，是指投资者在账面上买进卖出黄金赚取差价获利的投资方式$与实物黄金相比，纸黄金全过程不发生实金提取和交收的二次清算交割行为，从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程，对于有(炒金)意愿的投资者来说，纸黄金的交易更为简单便利。 优点：银行平台，稳定性高、资金变现最快；交易费用低；见价交易，流通性强；24小时全天候交易，抗风险能力高。缺点：不是双边交易，不能做空；非杠杆交易，不太适合激进投资者；不能做实物交割。适合初学者稳健型投资人群$ 2. 实物金条。这是大多数投资者会想到去做的一种投资方式。但作为投资品种，实物性黄金是指那些专门作为投资之用的投资性标准化金条，此类投资性金条主要有两个特征：一是金条价格与国际黄金市场价格非常接近。因加工费、汇率、成色等原因不可能完全一致；二是投资者购买回来的金条可以很方便地再次出售兑现。 优点：银行或者金矿公司平台；抗风险能力最高；资金变现快；具有收藏功能；适合大额资金$缺点：报价不规范，不统一；交易费用高；回购渠道不完善。适合初学者、保守型人群。 3. 黄金首饰。优点：美化生活，馈赠亲友，婚庆必备；见价交易，适合大额资金。缺点：交易平台不完善，回购不畅；交易成本最高$适合装饰和投资需求兼顾的人群。 4. 黄金T+D。这是在少数银行中所开设的一种风险性与收益性都最高的黄金投资方式。黄金递延是一种类似于黄金期货的，依靠保证金机制来进行的，以合约为标的买卖的黄金投资方式。黄金递延不仅给予投资者做多的机会，也可以进行做空看空市场的操作，使具有一定判断能力的投资者可以抓住市场的波动性，博取最大化收益。 优点：上海黄金交易所平台，稳定性高；交易时间长，仅次于纸黄金；交易费用低、资金变现快；没有交割期限；双边买卖，杠杆交易，可以做空。缺点：撮合交易，不适合大额资