必威体育精装版理财课件第三章(原理)..ppt

第三章：投资理财的四大基本原理 引言 基本原理很重要 正确思维系统的形成必须以“吃透原理”为前提，是谓“理性”与“专业” 原理在学习和理解过程中，要注意：“求其同，表其异”。原理在具体使用的过程中，要注意，“运用之妙，存乎一心”。 原理内容与学习要点 原理内容： 机会成本与货币的机会价值 复利效应与货币的时间价值 货币数量与货币的财富价值 投资投机与货币的市场价值 学习要点： 核心概念（是什么）； 原理解析（为什么）； 应用要点（怎么办）； 原理一：机会成本与货币的机会价值 投资理财的核心是“选择”（得失取舍之间彰显智慧） 投资理财的“收益”与“损失”应从“机会成本”的角度去认识和评估（例：基准利率为什么如此重要） 不要忽略投资理财决策中的隐含成本（出租车司机的收入真的很高吗？） 放弃的机会价值永远是决定理财决策合理性的标尺：勇于放弃，学会止损（沉没成本） 努力拓展个人的选择集（心有多大，舞台就有多大） 核心概念及原理解析 机会成本：在资源具有稀缺性的约束前提下，当我们把稀缺资源配置于A用途时，所不得不放弃的将之配置于B，C等其它替代用途，所可能得到的收益。 货币的机会价值：当我们将稀缺的货币投资于某种特定机会时，所可能在未来时期内得到的相关收益。 货币的机会价值的衡量：需要以投资决策过程中，所不得不放弃的将之配置于与之相互竞争的其他机会所可能获得的潜在收益为标准。 隐性成本——机会在空间维度的表达 显性成本(explicit costs)：能够通过投资人支付的货币或者资源的耗费而直接表达出来的成本，比如企业购买原材料的货款。 隐性成本(implicit cost)：没有通过投资人货币的支付或财务资源的耗费直接表达出来的成本。比如：投资者自己拥有的投资资金利息。 生活中容易被忽略的隐含成本 出租车司机的收入真的很高吗？ 以两名面临不同财务约束的同学创业为例。 会计利润与经济利润的区别（界定“赚”与“亏”的标准） 沉没成本——机会在时间维度的表达 “沉没成本”：沉没成本是指生产要素一旦完成配置,其配置结果已经无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本。（已经发生，且无法收回，所谓“覆水难收”的成本） 在选择过程中，沉没成本属于与当前决策结果无关的成本。因此，“沉没”往往意味着“承认既定损失”和在决策中采取“止损”的策略。 一个关于沉没成本的案例 假定公司有一个项目A，上马需要添置设备B，购置成本假定为20000元，而公司原有闲置设备C，其帐面成本为30000元，并且主要性能与设备B相同，但是必须追加5000元改造成本 。 备选方案：一：添置设备B；二：改造设备C。 选择方案一，看似节约了15000元，但实际上设备C的帐面成本30000元，是决策前已经实际支出，并无法收回的沉没成本，所以事实上，购置方案要比改造方案多支付15000元。 投资理财的核心是学会理性“选择” 投资理财是一门“放弃”的艺术，是人生的必修课。没有果敢的放弃，就没有辉煌的选择。正如歌德所说：“生命的全部奥秘就在于为了生存而放弃生存。” 投资理财的“收益”与“损失”应从既定选择集合下的“机会成本”的角度去认识和评估（例：为什么目前中国的A股不会出现系统性的牛市机会） 对于投资理财而言，只做正确的事情依然不够，我们还要学会在正确的时间，正确的地点，做正确的事情。重要的不是“怎么买”，而是“买什么”。 理财领域中的决策最怕两点：一是选择太多；二是缺乏比较。 选择太多，深度肯定不够；2、缺乏比较，会导致井底之蛙式的认知盲区。 机会成本及其所对应的货币的机会价值始终具有个体性特征。因此，理财中的选择，首先就要学会在认识自我基础上的“放弃”。 认清自己最想实现的；舍去一些已有的、并不真正需要的，才能轻装向前，真正达到属于自己的目标。（知道自己要什么，并把计分器掌握在自己手里面） 努力拓展个人的选择集（心有多大，舞台就有多大） 理性选择对投资理财意味着什么 【10万元投资效果比拼】过去10年，10万元用于投资股票、债券、黄金分别会怎样？投资股票，市场平均可赚3380元，封闭式基金可赚78800元，购买优质公司股票并持有可赚952112元；投资债券，国债可赚43948元，企业债可赚67603元，纯债券基金可赚75734元；购买黄金可赚294200元。如果在股市里瞎折腾可能所剩不多。 过去十年累计涨幅比较：CPI涨23%；上证综指涨-1%；国债36%；石油250%；GDP280%；黄金350%；房地产全国房价平均涨幅500%，北上深杭涨幅700%～900%；香港H股涨700%以上；M2涨450%。如用货币来度量财富规模，M2增幅比较接近财富的增幅。如你过去十年财富增长低于450%，意味着跑输了社会平均财富增长水平