第八章 货币供给与货币需求.pdf

第八章 货币供给与货币需求 导入案例： 在2007年春节来临的最后时刻，中国人民银行宣布从2007年2月25日起 上调存款类金融机构人民币法定存款准备金率50个基点，这是自2006年以来第 五次、也是2007年度第二次上调法定存款准备金率。法定存款准备金率作为货 币政策中最猛烈的工具之一，素有 “华尔街巨斧”之称。中央银行如此频繁地挥 动巨斧，其控制流动性的政策意图是显而易见的。央行采取一些积极 “对冲”措 施，如扩大央行票据发行和提高法定存款准备金率等，虽然取得了一定成效，但 也出现了货币政策操作难度增加、独立性下降、政策效应减弱和 “流动性过剩” 愈演愈烈的态势。无疑，我国货币政策正面临前所未有的挑战。 本章导读： 货币理论的基石是货币供求规律，即货币的需求与供给相互作用。中央银行 是通过货币政策实现对国民经济宏观调控的，但中央银行的直接调控对象却是货 币的需求与供给，而不是宏观经济本身。中央银行的重要任务就是要准确地预测 整个经济的货币需要量，并以此为据控制货币供应量。 本章主要在货币理论基础上，从货币供应和需求相互作用的角度，按照货币 理论发展的顺序，通过分别介绍不同流派对货币与产量、就业及物价之间关系的 理论阐述和实证分析，旨在从理论上弄清如何建立完整的货币供求调控体系，为 整个国民经济的运行创造一个良好的货币金融环境。 本章主要介绍以下几个方面的内容：1、货币与货币制度；2、货币供给理 论；3、货币需求理论。 第一节 货币与货币制度 一、货币的职能 (一)价值尺度 这是货币最重要、最基本的职能。它是货币在表现商品的价值并测量商品价 值量大小的时候所发挥的一种功能。作为价值尺度职能的货币有以下两个特点： 1 ．货币在执行价值尺度职能时，只是观念上的、想像的、思维的货币，不 一定要现实的货币。各种货币符号如“￥”(人民币元) 、“￡”(英镑) 、“US$ ”(美 元)等等就是这一特点的形象反映。 2 ．执行价值尺度职能的货币本身须具有价值。货币发挥价值尺度职能有两 个作用：一是通过货币与商品的对等关系，使商品生产者的私人劳动获得社会的 认可；二是通过货币的价值尺度职能来测量商品的价值量大小。 货币在发挥价值尺度职能时又产生了两个派生职能：一是价格，二是价格标 准。价格是商品价值的货币表现，商品价值是内在属性，商品价格是外在属性； 价格标准是国家通过法律规定含有一定的金属重量的货币单位及其等分部分。在 金属货币制度下，价格标准即货币含金量；而在纸币制度下，价格标准主要通过 规定的购买力表现出来。 货币的价值尺度职能和价格标准之间的关系可以从以下两方面来认识：①货 币的价值尺度职能是通过价格标准来实现的。②货币的价值尺度职能和价格标准 是不同的概念，两者有两个区别：一是货币发挥价值尺度职能是自发的，不依赖 于人们的主观意志，而价格标准是国家用法律规定的，是相对稳定的；二是货币 执行价值尺度职能时反映商品价值与货币价值之间的对等关系，而价格标准用于 反映货币与货币之间的关系。 (二)流通手段 货币的流通手段职能是指货币在商品流通过程中起媒介作用时所发挥的职 能。作为流通手段的货币必须是现实的货币，但不一定是足值的货币，因为在这 里货币仅是交换手段，而不是交换的目的，其本身有无十足价值并不重要。 货币在执行流通手段职能时发挥了重要的作用，它解决了物物直接的矛盾， 克服了交易双方在需求上、空间上以及在时间上不一致的矛盾，促进了商品经济 的发展。 但是，由于货币执行流通手段职能时把商品交换分为卖和买两个独立的行 为，这就孕育了商品买卖可能脱节的矛盾。当买入小于卖出时，必然使一部分商 品积压，严重时造成过剩危机；当买入大于卖出时，又会加大物价上升的压力， 容易引起通货膨胀。产生这两种结果的原因是复杂的，其中一条原因就是货币的 数量不能适应流通需要。这种现象的发生，就向人们提出一个问题，一个国家在 一定时期内的货币流通量应当怎样确定？这就需要我们研究货币流通规律。 货币流通规律即货币流通必须适应商品流通的规律。这一规律可用公式来反 映： 一定时期内流通中 商品价格商品流通量 商品价格总额 ＝