财务管理 第四章 资本结构决策.pdf

  1. 1、本文档共41页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
第四章 资本结构决策 第一节资金成本 一、 资金成本的概念及表示方法 (一)定义 资金成本是指企业在筹集和使用资金的过 程式中所付出的代价。包括资金筹集费用和资 金使用费用。 (二)表示方法 1.绝对数 每年的使用费用 2.相对数 资金成本 筹资总额筹资费用 二、资金成本的计算 (一)个别资金成本的计算 1. 长期借款成本     I T i L T     1 1 K I     L 1f L 1f 其中:I为银行借款年利息, L为银行借款筹资总额, i为银行借款年利息率, f为银行借款筹资费率, T为所得税率。 例: 某企业从银行借款500万元,年利率 10%,期限为5年,每年末付息一次,到 期还本,筹资费率为1%,所得税率为 25%,求该长期借款的资金成本。     I T i L  T 1 1 解 K I     L 1f L 1f 10%500(125%) 7.5% 7.58% 500(11%) 0.99 2. 债券资金成本     I 1T B i  1T k b     B0 1f B0 1f 其中:I为债券每年支付的利息, B为债券面值, i为债券票面利息率, f为债券筹资费率,T为所得税率。 B 为债券筹资额,按发行价格确定。 0 例: 某企业发行面值为100元每张、票面利率为 10%期限为5年的债券,该债券每年

文档评论(0)

xingyuxiaxiang + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档