20141108财务分析工具考前辅导.pptx

财务分析工具财务分析的目的财务管理目标其他利益相关者利益会与公司价值最大化、股东利益最大化相抵触公司息税前利润（EBIT）最大化与股东价值最大化不是一致的。（分析）现金流与企业价值的关系：(未来的尽早达到的风险小的现金流)以每股收益最大化作为财务管理目标的优点风险/search?word=%E6%96%B9%E5%B7%AEfr=qb_search_expie=utf8eid_gfrom=151方差、协方差、/search?word=%E7%9B%B8%E5%85%B3%E7%B3%BB%E6%95%B0fr=qb_search_expie=utf8eid_gfrom=151相关系数之间的相互关系r(ξ1，ξ2)=cov(ξ1，ξ2)/[Dξ1Dξ2]^0.5 =E[(ξ1-Eξ1)(ξ2-Eξ2)] / [Dξ1Dξ2]^0.5（Dξ1，Dξ2均大于零） 上式为ξ1，ξ2的‘相关系数’或‘标准/search?word=%E5%8D%8F%E6%96%B9%E5%B7%AEfr=qb_search_expie=utf8eid_gfrom=151协方差’。 两个变量的协方差除以他们的方差乘积的算术平方根等于这两个变量的线性相关系数利率利率的分类利率可以按照不同的分类标准进行分类：（1）按照利率间的依存关系，利率可以分为基准利率和套算利率。基准利率是中央银行的再贴现率。在我国，基准利率一般是中国人民银行对商业银行的再贷款利率。套算利率就是在基准利率的基础上，依据资金交易中风险程度而换算出来的不同利率。（2）按照债权人取得的报酬划分，利率分为实际利率和名义利率。两者之间的关系是：名义利率等于实际利率加预计通货膨胀率。（3）按照利率在一定时期内调整情况划分，利率分为固定利率和浮动利率。（4）按照利率与资金市场的供求关系划分，利率分为官定利率和市场利率。官定利率是指由一国中央银行制定并颁布实行的利率。市场利率是指由市场供求关系自行决定的利率。本利和（终值）的计算年金终值系数举个例子年金发生在年初如何计算投资风险衡量指标报酬率的概率分布、预期报酬率的方差、标准差投资回收期的计算如果投资项目的投资额是一次支出，且每期现金流入量相等时，投资回收期的计算公式？如果投资项目的现金流入量各期不相等或投资额非一次投入时，投资回收期的计算公式？假设A公司目前存在3个投资机会。有关资料如表所示：财务杠杆公式，不同结果的含义总杠杆=财务杠杆X经营杠杆利用杠杆分析销售额变化对于每股收益的变化举个例子，若总杠杆为2，销售额增加一倍，每股收益增加多少（销售额原来为）固定增长普通股成本计算公式固定增长型股票价值（1）只有增长率是正常的，即 时，才有意义。如果分母是负数或零，将会得到负的或者无法确定的价格。，此时的价格是没有任何意义的。（2）这个价值包括在时期0之后所有支付的股利的价值，而不包括 ，因为 已经被支付给股票当前的所有者。零增长股票（优先股）价值 也可根据此公式求要求的报酬率用CAPM模型计算股票价值或者其中的参数举例资本资产定价模型的假定条件有哪些？投资组合的综合贝塔系数，以及投资报酬率的计算能够影响特定投资组合β系数的有哪些？贝塔系数的内涵，不同取值的意义投资组合的β系数所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重在已知投资组合风险收益率Rp、市场组合的平均收益率Rm和无风险收益率Rf的基础上，可以得出特定投资组合的β系数为：β= Rp/（Rm-Rf）在其它因素不变的情况下，风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益就越大；反之就越小购股权的辨析这种股权并非发行人可靠的股本资本来源购股权持有人并无责任覆行这种购股的权利在到期日时还未行使的话，它就会变得没有价值现金周转期的内涵现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期现金周转期与最佳平均现金余额的关系现金周转期=（最佳平均现金余额X天数）/全年现金需要量存货周转率、应收账款周转率的提高与资金成本节约的关系次数提高，资金占用减少，资金成本节约要求熟悉周转率计算公式举一个应收账款的例子对应收账款的理解不同存货方法对利润的影响虚增收入的可能途径存货的经济订货量每年最佳订货次数剩余股利政策的内涵，发放股利金额的计算该政策下需外部筹资金额的计算举一个例子流动比率内涵，计算公式流动比率与营运资本的关系（确定）流动比率与资产负债率、速动比率的关系（不确定）赊购存货对流动比率有何影响？列举一些业务对流动比率的影响盈亏临界点作业率的概念，计算对盈亏平衡点的理解计算盈亏平衡点销售额：营业收入：100元固定费用：20元可变成本：50元以下比率的含义股票获利率，是指每股股利与每股市价的比率股利支付率，是指每股股利与每股收益的比率市净率，是指每股市价与每股净资产的比率根据以下