华为与中兴公司的财务效率分析.pdf

， 2012 年第13 期 经济研究导刊 No．13 2012 总第159 期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE Serial No．159 华为与中兴公司的财务效率分析 顾 萍，苗秀杰 （辽宁师范大学 管理学院，辽宁大连116029） 摘 要：华为和中兴是中国通信制造业的两家领头企业，他们的产品70%是相同的。媒体对两家的产品、规模、技 术、效益、市场、企业文化、管理模式等方面做了相关对比，并称其为“中华双子星”。从财务角度，利用华为与中兴公司 2010 年的财务数据，从其偿债能力、盈利能力、营运能力三个方面对二者进行分析，最后通过杜邦分析系统进行综合 分析，从而得出华为公司和中兴公司存在的问题并提出相关建议。 关键词：偿债能力；盈利能力；营运能力；华为公司；中兴公司 中图分类号：F275.2 文献标志码：A 文章编号：1673- 291X（2012）13- 0113- 02 中兴公司成立于1985 年，是全球领先的综合通信解决 一、公司简介 方案提供商，是中国最大的通信设备上市公司。2009 年无线 华为技术有限公司于 1987 年成立于深圳，是全球领先 通信产品出货量全球第四，期中CDMA 出货量连续四年全球 的电信网络解决方案供应商。产品主要涉及交换、传输、无线 第一，固网宽带接入产品出货量稳居全球第二，2011 年荣誉 和数据通信类电信产品，在电信领域为世界各地的客户提供 为全球第五大手机厂商，经营业绩在国内同类企业中名列前 网络方设备、服务和解决方案。2009 年进入世界五百强，2010 三位，服务于全球140 多个国家和地区的500 多家运营商。 年营业收入逼近市场龙头爱立信。 目前，华为的产品和解决 二、财务指标分析 方案已经应用于全球 140 多个国家，服务全球运营商50 强 中的45 家及全球1/3 的人口。 1.偿债能力分析 表1 2010 年华为与中兴两家公司各项营运能力指标的比较 资产负债率 流动比率 速动比率 权益乘数 华为公司 0.66 1.61 1.30 2.94 中兴公司 0.70 1.36 1.11 3.33 从以上数据中可以看出，华为和中兴的流动比率和速动 适中，二者相差不大，华为公司略小于中兴公司。资产负债率 比率都基本正常，但华为公司明显高于中兴公司，说明中兴 低表明企业承担的风险较小，财务成本较低，偿债能力较强， 公司短期偿债能力弱于华为公司，但尚不存在财务风险。从 企业采取稳健的经营政策。 长期偿债能力上看，华为公司和中兴公司的资产负债率大小 2.盈利能力分析 表2 2010 年华为与中兴两家公司各项盈利能力指标的比较 净资产收益率 总资产收益率 销售净利润率 销售毛利率 华为公司 0.48 0.21 0.13 0.42 中兴公司