《财务管理》4资本成本与资本结构.pdf

第四章 第四章 资本成本与资本结构 资本成本与资本结构 内容讲解 内容讲解 第一节 资本成本及计算 第一节 资本成本及计算 第二节 杠杆原理 第二节 杠杆原理 第三节 资本结构及其优化 第三节 资本结构及其优化 ● ● ● ● ● 第一节 资本成本及计算 第一节 资本成本及计算 一、资本成本的概述 一、资本成本的概述 二、个别资本成本 二、个别资本成本 三、综合资本成本 三、综合资本成本 四、边际资本成本 四、边际资本成本 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 一、资本成本的概述 一、资本成本的概述 资本成本 资本成本 又称资金成本，它是企业为筹集 又称资金成本，它是企业为筹集 和使用长期资金而付出的代价。 和使用长期资金而付出的代价。 资本成本包括资金筹集费和资金 资本成本包括资金筹集费和资金 占用费两部分。 占用费两部分。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (一)资本成本的概念 (一)资本成本的概念 资金筹集费 资金筹集费 又称为筹资费用，是指企业在筹集资金 又称为筹资费用，是指企业在筹集资金 过程中为获取资金而支付的费用。 过程中为获取资金而支付的费用。 筹资费用通常是在筹措资金时一次支付 筹资费用通常是在筹措资金时一次支付 的，在用资过程中不再发生，可视为筹 的，在用资过程中不再发生，可视为筹 资总额的一项扣除。 资总额的一项扣除。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 2.资金占用费 资金占用费 资金占用费 又称为用资费用，是指企业在生产 又称为用资费用，是指企业在生产 经营、投资过程中因使用资金而支 经营、投资过程中因使用资金而支 付的费用，资金占用费与筹资金额 付的费用，资金占用费与筹资金额 的大小、资金占用时间的长短有直 的大小、资金占用时间的长短有直 接联系。 接联系。 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (二)资本成本的作用 (二)资本成本的作用 资本成本 资本成本 是企业选择筹资来源和方式，拟