仿佛上市公司的亏损问题和重组研究.doc

word文档整理分享 参考资料 中国上市公司的亏损问题与重组研究 摘要 十年来，我国上市公司不断增加，然而质量好的上市公司似乎在不断下降，许多上市公司面临亏损甚至退市的生存危机。本论文分析了我国上市公司为解决亏损等问题而选择重组却失败的根源，在此基础上，提出规范上市公司重组行为的对策，认为上市公司重组成功的关键是面向市场，对企业的核心业务与其他业务的组合进行战略重构，以期获得维稳企业的竞争优势。进一步研究上市公司亏损问题与重组，对于促进证券市场的健康发展，具有十分重要的理论意义和现实意义。 关键词：上市公司；亏损；资产重组  目录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc440571373 第一章 前言 PAGEREF _Toc440571373 \h 3 HYPERLINK \l _Toc440571374 第二章 中国上市公司现状 PAGEREF _Toc440571374 \h 4 HYPERLINK \l _Toc440571375 2.1 上市公司亏损问题 PAGEREF _Toc440571375 \h 4 HYPERLINK \l _Toc440571376 2.2 上市公司重组现状 PAGEREF _Toc440571376 \h 4 HYPERLINK \l _Toc440571377 第三章 注册制对亏损上市公司的影响 PAGEREF _Toc440571377 \h 6 HYPERLINK \l _Toc440571378 3.1 什么是注册制 PAGEREF _Toc440571378 \h 6 HYPERLINK \l _Toc440571379 3.2 注册制和核准制区别 PAGEREF _Toc440571379 \h 6 HYPERLINK \l _Toc440571380 3.3 注册制如何影响亏损上市公司 PAGEREF _Toc440571380 \h 7 HYPERLINK \l _Toc440571381 第四章 结论 PAGEREF _Toc440571381 \h 7 HYPERLINK \l _Toc440571382 致谢 PAGEREF _Toc440571382 \h 7 HYPERLINK \l _Toc440571383 参考文献 PAGEREF _Toc440571383 \h 8  前言 在中国的资本市场上，亏损上市公司要受到很多特别的待遇。1994年1月1日开始实施的《中华人民共和国公司法》第157条规定，公司最近3年连续亏损，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市；第158条进一步指出，被暂停上市的公司在限期内未能扭亏的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。另外，对于亏损上市公司在信息披露方面也有一些特别要求。证监会在1998年12月8日颁布的《关于做好上市公司1998年年度报告工作的通知》中要求“如果上市公司发生可能导致连续3年亏损或当年重大亏损的情况，应当根据《股票发行与交易管理暂行条例》第六十条的规定，及时履行信息披露义务”。 2012年3月18日，国务院转批发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》的通知，提出深化金融体制改革，健全新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护。 2012年4月20日，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2012年修订），自5月1日起施行。创业板退市制度正式出台。其中规定创业板公司退市后统一平移到代办股份转让系统挂牌，将不支持上市公司通过借壳恢复上市。 2012年6月28日，上交所，深交所公布新退市制度方案，连续三年净资产为负，或者连续三年营业收入低于1000万元，或连续20个交易日收盘价低于股票面值的公司应终止上市。 从以上法律和法规不难看出，对于亏损公司特别是连续亏损或重大亏损公司信息披露的要求从无到有，越来越严格。在上述制度背景下，亏损对上市公司的负面影响非常大。 进一步研究上市公司亏损问题与重组，对于促进证券市场的健康发展，具有十分重要的理论意义和现实意义。 随着注册制的到来，我们更加需要研究这项制度会对我国现在亏损上市公司会有何影响。 第二章 中国上市公司现状 2.1 上市公司亏损问题 随着国内证券市场的日趋成熟和国内国际竞争环境的日益激烈，中国股市中发生亏损的上市公司有增无减，若不能对这些亏损上市公司的公司价值进行合理估价，其公司的股票价格就难以准确确定，从而使得上市公司这块“壳”资源就得不到合理优化的配置，这样势必会加大中国股市的投机行为，扰乱中国证券市场的正常秩序，从而引起中国证券市场的“动荡”，最终使得股票的机构投资者和散户的共同利益都受到不同程度