黄金知识和黄金投资1.ppt

黄金知识与黄金投资交通银行湖北省分行客户沙龙 回顾历史 黄金知识 黄金投资 价格展望 纵观震荡不平的全球市场 股市暴跌 基金亏损（业绩最好的泰达荷银成长损失了31.61％） 楼价缩水 美元动荡 原油、有色金属、农产品等大宗商品重挫 投资者资产大幅缩水 金融危机势头不减，经济衰退见底遥遥无期，投资者寻求安全的避风港 十年来表现最佳的资产——黄金 历史一年的黄金价格 回顾历史 黄金知识 黄金投资 价格展望 黄金的商品属性 黄金作为首饰、装饰和艺术收藏品 黄金的商品属性 黄金是多种工业和高技术领域的重要材料 黄金的稀缺性 根据有关记录，从古至今全球累计仅有158,000吨黄金。想象一下这些黄金大概是有多少。打个比方，全球的黄金存量可以堆满一个长宽高均为20米的立方体。 黄金这些看起来很少的东西使一代又一代的人为之辛勤劳作，并影响了无数人的命运。实际上，如果有哪家保险公司愿意并且能够为它提供保险，那么一只普通油轮就可以装下全球的黄金存量。这个油轮上的货物价值约3万亿美元（以570美元/盎司计）！ 津巴布韦的通货膨胀 津巴布韦央行将发行面额500亿的钞票 目前津巴布韦的通货膨胀率已经达到231000000%， 截至到2009年1月9日，1美元可对换250亿津巴布韦元。 回顾历史 黄金知识 黄金投资 价格展望 黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是分散风险、优化资产组合的极佳品种。 黄金在大类资产配置中不可或缺，一般情况下投资黄金资产的比例可控制在总资产的5%－10%。 巴菲特：在资产组合中长期持有10%左右的金银始终不变。 基于2003年-2008年各类资产统计数据，采用均值-VaR模型研究各类资产最优配置比例为：无风险资产(1年期定期存款)占14.32%，股票资产占33.12%，黄金资产占7.85%，房地产资产占23.53% ，债券资产占21.18%。 结合当前股票走低，房地产价格不稳的实际情况，建议投资者的资产组合中考虑适当配置黄金、债券等保值型资产。 黄金投资特点 税收的相对优势 流通性强、变现能力强 优良的抵押品 永久性的财产 对抗通货膨胀 市场容量大，透明度较高 黄金投资品种 纸黄金 收藏类实物黄金 投资了实物黄金 黄金首饰 上海黄金交易所 现货延期合约：AU(T+D) 现货：AU9999、AU9995 黄金期货 黄金股票 黄金投资技巧 明确投资理念 选择适当的投资品种 做好资金管理 季节性交易 内部因素 黄金的供给因素 黄金的需求因素 外部因素 国际地缘政治形势 国际经济形势 国际金融形势 国际投资形势 黄金的供给 矿产金 再生金 央行售金 世界黄金协会(WGC)发布的《黄金需求趋势》显示，2008年第三季度按美元计算的黄金需求达到320亿美元，同比增长18%，创下有史以来最高季度纪录。 信用货币的不稳定 资源供给的不稳定 重大国际地缘政治事件 战争对金价影响的特点 战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。 在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大。 战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用。 战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。 相关国家的经济增长 重要经济资源供给和需求状况 社会就业、物价指数等一系列指标。 货币载体的转换、货币汇率机制的确定等国际金融形势的变化会对黄金的价格产生中长期的影响 利率、货币供应量的调整等金融形势的变化则会对黄金价格产生短期的影响 游资在货币、资本、期货（商品）和黄金及衍生金融投资工具市场间存量和流量结构调整，从而形成货币汇率、资本市场走势、期货（商品）和黄金价格不同方向的波动，传导至黄金市场影响黄金价格走势。 就黄金市场而言，只有当与黄金价格机制相关的国际政治、国际经济和国际金融形势三个层级因素都相对稳定的情况下，游资在各金融投资市场间的结构调整，才成为阶段性黄金价格波动的主导因素。 资本市场与黄金价格 美国月度消费信贷的变化 CFTC非商业净持仓量对比国际现货黄金 SPDR黄金基金持仓对比国际现货黄金 回顾历史 黄金知识 黄金投资 价格展望 当前世界经济发展前景的低迷惆怅以及各国汇率的剧烈波动，市场中充斥着对经济衰退及金融危机可能深化的忧虑，导致投资者的风险偏好降低，国际资本纷纷抽离风险资产，转向美国国债、美元和黄金市场避险。 世界银行预计，美国2009年GDP增长率下滑至-0.5%；失业率可能从目前的6.7%上升至8.5-9% 。 据世界黄金协会调查，今年黄金跃居最受欢迎投资品种，领先于债券以及其它品种。 黄金仍是最佳避风港 全球最大的黄金基金SPDR