债市策略周报-中国银行.PDF

Mainland China 2018 年6 月4 日 债市策略周报 中国银行 上海人民币交易业务总部 2018 年6 月4 日 中国 上海市 浦东新区 中银固定收益定期报告系列 1 银城中路200 号中银大厦9 楼 2018 年6 月4 日 内容提要 分析师：叶美林、符安妮、曲嘉、陈天翔 第一部分 宏观经济 Tel：（8621 通胀：5/29 周二商务部监测的5/21-27 日全国食用农产品市场价 格指数比前一周上涨 0.3%，生产资料市场价格指数与前一周基本持 平。根据截至目前的高频数据测算，2018 年5 月预测CPI 同比1.8% 。 审阅人：冯晔 Tel：（8621 PMI ：中国5 月官方制造业PMI 录得51.9 （前值51.4 ），非制造 业PMI 录得 54.9 （前值54.8 ），综合PMI 产出指数录得 54.6 （前值 54.1 ）。表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快，新经济部 门依然保持较强的扩张势头，对经济具有明显的提振作用。 第二部分 货币市场 上周央行进行了3600 亿元7 天期、1300 亿元 14 天期逆回购， 声明： 2900 亿元28 天期逆回购，共有3700 亿元逆回购到期，投放4100 亿 本研究报告由中国银行股份有限公司撰写，研究报 元。本周共有5000 亿公开市场以及4980 亿MLF 集中到期，料将会 告中所引用信息均来自公开资料，但并不保证报告 对资金面造成较大扰动，预计央行会提前开展大规模公开市场操作来 所述信息的准确性和完整性。 对冲部分到期量，建议重点关注MLF 续作情况。 本报告中包含的观点或估计仅代表作者迄今为止 的判断，它们不一定反映中国银行的观点。中国银 行可以不经通知加以改变，且没有对此报告更新、 修正或修改的责任。 第三部分 后市展望 本研究报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资 建议。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的 一、利率策略 或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 二、信用策略 本研究报告版权仅为中国银行股份有限公司所有， 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻 版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为中国 银行股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意 的引用、删节和修改。中国银行股份有限公司保留 对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行 追究的权利。 中银固定收益定期报告系列 2018 年6 月4 日 报告正文 第一部分 5/29 周二商务部监测的5/21-27 全国食用农产品市场价格指数比前一周上涨0.3%， 宏观经济