焦炭期货交割规则解读.ppt

交割流程 一次性交割（没有滚动交割） 交割细则：第三十四条 交割单位：1000吨 交割细则：第七十五条 焦炭合约交割单位为1000吨。 入库 出库 升贴水结算 第七十四条　焦炭合约升贴水的差价款由货主同指定交割仓库结算。 交割单位大于交易单位 交割月的持仓限制 个人客户持仓和焦炭非交割单位整数倍持仓不允许交割。 自交割月份第一个交易日起，交易所对个人客户交割月份合约的持仓予以强行平仓。 最后交易日收市后，个人客户交割月份合约的持仓和非交割单位整数倍持仓仍未能平仓的，由交易所按照“不允许交割持仓优先，含有时间最短持仓的交割单位整数倍持仓优先”原则，选择对手方持仓对冲平仓，平仓价格为该合约交割结算价，并对客户持有的不允许交割持仓部分处以按交割结算价计算合约价值20％的罚款，该款项支付给对方。若对冲双方均为持有不允许交割持仓的客户，交易所对双方分别处以按交割结算价计算合约价值20％的罚款，不再支付给对方。 配对原则 “不允许交割持仓优先，含有时间最短持仓的交割单位整数倍持仓优先”原则 （1）首先将买卖双方每个客户的零碎持仓挑出，剩余的持仓部分就是客户以10手整数倍存在的交割持仓。 （2）将买卖双方的零碎持仓从大到小进行排序，按照现有系统遵循的最小配对数原则配对平仓。 （3）由于买卖双方的零碎持仓在总数上很难保证相等，交易所将双方的零碎持仓平仓后，仍然持有零碎持仓的一方需要同对手方的整数持仓进行平仓。对手方的整数持仓采用被动选择机制，按照最晚建仓时间的原则进行选取。只要含有最晚建仓的持仓，就被选择。至此，买卖双方的所有零碎持仓全部平仓。 （4）对于买卖双方剩余的以10手整数倍存在的持仓，按照现有系统遵循的最小配对数原则进行交割配对。 零碎算例 买:A客户35手,B客户20手,C客户24手 卖:D客户个人10手,E客户16手,F客户53手 不允许交割优先,5,4VS10,6,3,然后最小配对数,5,4VS10,则0VS1,6,3,5+4的罚款给交易所 A30最晚建仓8.15, B20最晚建仓9.2, C20最晚建仓7.16,含有时间最短持仓优先,B20VSD1,E6,F3,10的罚款给B客户 仓单管理办法 交割预报 第十一条　会员办理交割预报时…焦炭按30元/吨向交易所交纳交割预报定金。 第十二条　焦炭交割预报有效期为30天。..焦炭未返还的交割预报定金罚没给指定交割仓库 入库前通知 第十四条　办理完交割预报的货主在发货入库前3个自然日之前，应当将车船号、品种、数量、到货时间等通知指定交割仓库 仓单注销 第四十五条 所有的焦炭标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。 联系方式：0411 liq@ 请提宝贵意见！ 焦炭期货交割规则解读  2011年4月 焦炭期货市场培训资料 焦炭期货上市四天来的表现 前 言 一个大体量的品种 一个自主知识产权的品种 一个接近于基础能源的品种 我所其他品种的交割业务及规则体系 交割过程 制度配合 现货商品生成期货商品 期货商品的仓储管理 期货持仓的交割了结 期货商品变为现货商品 标准仓单管理办法 标准仓单管理办法 交割细则 指定交割仓库管理办法 焦炭期货的特殊性 新的套保制度 不一样的交易单位与交割单位 可供交割品的品级 焦炭期货交割制度的内涵增加 焦炭期货交割制度的外延扩大 主要内容 了解所要交易的品种 日常交易中应注意的问题 风险控制制度 套期保值制度 面临交割时应注意的问题 大连商品交易所焦炭期货合约 交易品种 冶金焦炭 交易单位 100吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动单位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4％ 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后第二个交易日 交割等级 大连商品交易所焦炭交割质量标准 交割地点 大连商品交易所焦炭指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5％ 交割方式 实物交割 交易代码 J 上市交易所 大连商品交易所 从焦炭需求出发 交割质量标准 以交割区域钢厂炉型为主，大多在500－2000立方米之间，很多钢厂没有自建配套焦化厂; 体现1000立方米以上主流高炉的需求, 1000-2000米3(35%)完全满足，2000m3以上辅助； 兼顾1000立方米以下的高炉（40％）需求。 设计原则 指标 允许范围（％） 灰分Ad ≤12.5 硫分St,d ≤0.65 抗碎强度M40 ≥82 耐磨强度M10 ≤7.5 反应性CRI ≤28 反应后强度CSR ≥62 挥发分Vd